特质波动率相关论文
CAPM模型定义了资产收益与风险之间的关系,即承担的风险越大,所要求的收益就越高。然而,多项实证检验表明,资产收益与风险之间存在......
互联网交流的及时性和有效性使得投资者互动平台逐渐成为上市公司向投资者传递信息、答疑解惑的重要阵地。但上市公司在此类交流平......
本文选取2000-2020年中国上市公司A股的全部数据为研究对象,试图研究上市公司研发支出R＆D与特质波动率IV之间影响机制,进一步探索上......
特质波动率近些年来是国内外学术领域研究的一个热点。按照Sharpe（1964）,Lintner（1965）等传统的金融学理论,特质风险由于可以被分散化,......
“特质波动率之谜”,即有实证研究发现股票特质波动率与预期收益率负相关的现象,引起了资产定价领域很多学者的关注。本文通过研究......
传统的资产定价理论认为由于各个公司或者行业间具有的特殊因素造成的非系统性风险能够利用多样化投资组合将其分散,所以资产的收......
随着行为金融学的发展,投资者情绪的有效度量及其对股票投资收益的影响日益受到金融风险管理学者的关注.本文通过个股的成交量、换......
以CAPM、Fama-French三因子和五因子模型为均值方程，分别采用无条件标准差，以及GARCH、EGARCH条件方差为基准计算出中国股票市场的特......
为了与发达资本市场接轨,我国不断加快资本市场开放的步伐,开放程度明显加深。2014年11月17日,沪港通机制正式实施,这标志着我国资......
“特质波动率之谜”,即有实证研究发现股票特质波动率与预期收益率负相关的现象,引起了资产定价领域很多学者的关注。本文通过研究......
近年来许多学者通过实证研究,发现股票的特质波动率与预期收益相悖于传统理论,呈现显著的负相关关系,“特质波动率之谜”由此产生......
风险和收益一直是金融理论研究的热点,经典资本资产定价模型认为波动率可以用来衡量风险并且风险与收益存在正相关关系。随着各种......
本文以中国上证A股市场为研究对象,选取2015年上证50股指期货的开展该自然实验,运用事件分析法研究卖空机制通过投资者非持续性过......
本文以1998—2018年A股面板数据为研究样本,使用投资组合分析方法和Fama-MacBeth横截面回归模型,基于前景理论研究账面损益对特质......
股票的收益与投资风险之间的关系一直以来都是金融学理论研究的核心问题，尤其近年来，针对股票收益是否会因为特质风险而被影响的相关......
金融学理论的核心内容就是风险与收益之间的关系,经典资产定价理论认为资本市场是有效的,投资者可以构建投资组合分散公司特质风险......
内容提要：特质波动是股票价格波动中的主要组成部分，对资产定价、投资决策以及风险传递都具有重要影响。本文以2007-2018年我国沪深A......
在熔断机制“自熔断”和中美贸易摩擦等重大事件冲击的背景下,论文以融资融券业务启动(2010年4月1日)至2018年12月31日A股市场上34......
本文以1998—2018年A股面板数据为研究样本,使用投资组合分析方法和Fama-MacBeth横截面回归模型,基于前景理论研究账面损益对特质......
与经典资产定价理论的假设前提不同，现实世界的投资者往往面临着融资约束，而融资约束将对投资者的投资行为和预期收益产生重要影响。......
文章讨论了中国股市是否存在＂特质波动率之谜＂,实证结果表明,滞后的特质波动率并不是预期特质波动率的一个好的估计值。所谓＂特质波动......
文章讨论了加入异质信念后公司特质风险对预期收益率的影响。通过放宽经典Merton模型的假设条件,加入异质信念和卖空限制,重新推导......
我国2010年3月31日引入融资融券业务后改变了股票的“单边市”,我国股市严格的卖空限制被打破。融资融券业务开展以来经历了六次大......
现代资产定价理论这一学术领域中,风险与收益的关系始终是被关注的一个焦点话题。对我国股票市场而言,由于我国存在诸多制度上的约......
现有的研究表明,公司的特质风险与股票未来收益之间的关系可能和估计特质波动率方法等因素有关,厘清这些因素的影响对将特质波动率......
在全球证券市场中,对股票收益与风险的的研究一直是金融研究的热点,传统的资本资产定价模型认为,资产的预期收益与其风险是呈正相......
以马克维茨证券组合理论为基础的经典资本资产定价理论认为,股票风险由市场风险和非市场风险构成。非市场风险通常可以通过分散化......
根据传统的资本资产定价理论,若市场完全、无摩擦、投资者持有多元化投资,市场风险可以被分散,那么特质波动率应与预期收益不相关;......
经典的资产定价模型通常认为非系统风险可以通过投资者的分散化投资而被完全抵消,然而在实际的股票市场并不是有效的,在实际的股票......
在中国资本市场飞速发展的今天,股票市场对实体经济的支持作用显得愈发重要。维持股票市场健康、稳定运行是当下中国金融发展的重......
笔者以1996—2015年2698家中国A股上市公司为样本,运用投资组合分析以及Fama-Macbeth、双重差分方法,从异质信念、卖空机制的角度......
机构投资者能否稳定市场和改善市场效率尚无定论.通过检验不同类型机构投资者的交易行为对波动率和信息效率的影响,基于非平衡面板......
本文在我国股票市场检验了有限关注对特质波动率定价的影响。研究发现,特质波动率-收益负相关关系在高关注度股票组合中更显著,而......
在跨期资本资产定价模型中,影响投资者未来投资机会集的状态变量会对投资者的收益产生影响,应当作为定价因子。以往的研究表明,市......
使用沪、深交易所公司债券2008年9月19日至2012年6月1日每周到期收益的面板数据,利用变截距固定效应模型对决定公司债券价差的因素......
在资产收益分布非正态性或者投资者效用函数比二次型更复杂的条件下,依据均衡定价理论推导出一个基于消费的非线性资产定价模型.该......
选取我国沪深A股所有股票作为研究对象,采用OLS回归残差标准差提取和GARCH(1,1)加权平均等两种方法估计特质波动率,并利用Fama-Mac......
金融学理论的核心内容就是风险与收益之间的关系,经典资产定价理论认为资本市场是有效的,投资者可以构建投资组合分散公司特质风险......
作为一种常见的社会现象,博彩一直存在于人们的生活中。随着人类社会的不断发展,博彩的形式也在不断地变化。从某种角度来说,人们......
传统金融理论都假定市场是有效的、投资者是理性的、信息是完全的。其认为资产风险可分为系统性风险和非系统性风险,其中系统性风......
各项金融工具的风险与收益之间的关系是金融学需要研究的一个重要课题,经典的有效市场理论认为资本市场是有效的,对于所有的金融工......
按照资本资产定价模型,高风险资产伴随高收益的风险补偿,资产收益率不受特质风险的影响,投资者可以构建投资组合消除特质风险。但......
本文探究中国股票特质波动率与横截面收益之间的关系,以沪深A股从2000年到2014年共782周的周度收益率数据为样本,结合最新的Fama-F......
选取1 626家创新型上市公司在2006—2013年的数据为样本,研究技术创新活动对其股票特质波动率的影响,发现:第一,上市公司研发投入......
特质波动率与预期收益率之间关系的不确定性,一直是学术研究的热点。文章从套利限制的角度来解释"特质波动率之谜",基于中国A股上......
运用时间序列分析方法考察特质波动率和换手率对横截面预期收益解释能力之间的区别与联系,采用法马和弗伦奇的组合设计和因子构造......
本文对中国股票市场特质波动率与横截面收益率的关系进行经验研究,探讨"特质波动率之谜"是否存在。我们发现,中国股票特质波动率与......
