横截面收益相关论文
传统常系数因子模型的实证表现很有可能会因为样本数据集的不同而产生明显差异,从而无法对资产组合的动态风险变化提供合理解释。......
自2008年国际金融危机爆发后,各国在反思危机起源的同时,更进一步意识到了金融监管在资本市场运行中的重要作用。中国资本市场自建......
在资本市场中，资产收益率的分布往往是不对称的，即表现出偏度特性，关于偏度现象的研究已有将近四十年时间。然而，在金融领域的大多数研......
卖方分析师是股票市场中重要的信息中介，其研究报告中所推荐的标的股与其他非标的股之间在横截面上存在显著的收益差异。若根据单位......
根据投资者情绪对股票市场影响层面的不同来分类,在前人研究总结的基础之上,提出了投资者情绪与股票市场实证研究今后发展的可能方......
传统的资产定价理论认为特质风险不应被定价,即便无法完全分散掉,与股票收益也应是对应权衡关系。但AHXZ（2006,2009）发现的＂特质波动......
与经典资产定价理论的假设前提不同，现实世界的投资者往往面临着融资约束，而融资约束将对投资者的投资行为和预期收益产生重要影响。......
随着国内金融市场日趋成熟,金融创新不断拓展,金融衍生品交易品种和规模都在扩大,期权在投资者投资、套保、套利中的作用越来越大......
股票市场的卖空限制、市场信息透明度的缺乏等使得投资者无法进行多样化投资,特质波动风险成为投资者面临的主要风险.本文首先针对......
本文在CAPM因子模型的框架之下，基于Merton（1973）的ICAPM理论，对影响我国股市横截面股票组合收益率的影响因素进行了实证研究。本文考......
在资本市场中,资产收益率的分布往往是不对称的,即表现出偏度特性,关于偏度现象的研究已有将近四十年时间。然而,在金融领域的大多......
当今社会处于信息爆炸的时代中,注意力已成为一种稀缺的认知资源,限制了投资者对信息的获取。信息能否在市场中反应的前提和客观条......
不同于传统β系数风险度量框架,股票收益的非对称性风险在发展中市场尤为突出,研究非对称性风险与横截面收益之间的关系不仅有助于......
金融市场中的羊群行为是一种非理性的行为,对于投资者的效用和整个市场的稳定都产生消极的影响.研究证明,人类的从众本能,人群间的......
本文以A股股票为研究对象,通过投资组合分析和Fama-MacBeth横截面回归发现,中国股市确实存在"特质波动率之谜",即特质波动率和预期......
A 引言传统金融理论是建立在市场参与者是理性人的假定基础上的.在此基础上,构建了以"有效市场假说"(EMH)和"随机游走理论"(RW)为......
自资本资产定价模型和有效市场假说等现代金融理论建立之后,超出理论范围的市场异象也大量涌现。这些横截面收益现象是传统金融理......
横截面收益异象是在股票市场中广泛存在的现象。大量针对世界各国股票市场的研究发现,与公司基本面相关的特征变量,包括公司规模(M......
投资者情绪对股票收益影响近几年得到了学术界和业界的广泛关注。本文针对我国A股上市公司股票,运用多因子模型,在控制Fama-French......
传统的资本资产定价模型(CAPM)模型认为,认为投资者只须承受系统性风险,非系统性风险(公司特质风险)可以通过多样化的投资组合抵消......
本文在调整经济结构、扩大消费需求的背景下研究消费对资产收益的影响。财富效应反映的是资产收益对消费的影响；然而,消费的不确定......
本文基于沪深股市1993-2008年剔除了金融类股的所有A股数据,研究了股票动量因素、反转因素和换手率等股票交易信息对股票收益横截......
二十世纪80年代以来，基于理性人假设的传统金融理论受到了市场“异象”的挑战，行为金融成为引人注目的研究热点。大量国外实证研究表......
横截面收益现象是金融市场中的异常现象,对现代金融理论形成了巨大的挑战,如何解释该现象成为了金融领域中的一个研究热点。本文运......
本文以1999～2008年沪深两市A股一般上市公司为样本,探讨了投资者情绪对股票横截面收益的影响。结果表明,股票估值的主观程度和投资......
文章基于Fama-French规模-账面市值比5×5组合对特质波动率与横截面收益的关系进行检验。结果表明:当期已实现特质波动率和非预期......
传统的金融学以有效市场假说(EMH)为理论基础,形成了以资本资产定价和现代投资组合理论为主的研究框架体系。但是,自上世纪中后期......
