2019年6月份住建部联合其他部门发布了《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》,垃圾分类不仅成为热门话题,更摇身一变成为股票市场上最受欢迎的概念。未来,与垃圾分类概念股上市公司将分享数万亿的市场,相关行业的公司规模将逐渐扩大,市场资本必将追逐并流入垃圾分类概念股上市公司。垃圾分类的概念将对相关上市公司的股价产生积极的影响,而非理性的投资可能会充斥市场,因此,合理评估垃圾分类概念股价值尤为重要。维尔利公司是垃圾分类概念股的代表上市公司之一,所以我们选择它作为案例研究对象。全文主要分为七章,第一章是本文的绪论,这一章全面、系统地介绍了选题背景和研究意义、国内国外文献综述、研究内容和方法以及本文的创新点。第二章阐述了垃圾分类、企业价值等相关概念和理论。第三章介绍了适用于垃圾分类概念股上市公司的估值模型及其适用情况。第四章对影响垃圾分类公司发展趋势的多种因素进行分析,比如国家政策、日均垃圾量趋势和垃圾处置费标准。第五章是对维尔利公司价值的案例分析,包括对维尔利公司的介绍、垃圾分类的市场现状、基本财务分析以及对维尔利分别用DCF、EVA和P/E模型进行估值。第六章是对三种估值模型所得出的企业价值和评估基准日的企业实际价值进行比较分析。第七章分析了自己在对维尔利进行估值研究中的结论和不足。本文对比分析了 DCF、P/E和EVA估值模型在维尔利估值上的应用情况。除了 DCF无法应用以外,P/E和EVA模型都得到了相应的企业估值结果。通过与评估基准日的企业市场价值作对比,我们发现EVA模型的估值结果更贴近市场价值,而且它准确反映了企业未来的投资价值,所以本文选择EVA模型的估值作为最终结果。在文章的最后,我们总结了 EVA估值模型优点:估值结果更贴合企业市场价值,这体现了模型的有效性;EVA的计算需要对多个会计科目进行调整,这体现了模型的严谨性;EVA模型强调股东财富与企业决策,让管理者着眼于长期发展,这体现了模型的适用性。与此同时,本文也详细阐述了估值过程中存在的不足:用EVA进行估值过程中存在较多主观因素、EVA估值模型没有重视非财务因素、用于估值的研究案例太单一。希望通过本文的研究能为未来相关行业或企业的估值应用提供参考和借鉴,也期待未来会出现更多简单、有效的估值模型,为企业价值评估做出贡献。