上市家族企业绩效及其代际传承

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改革开放以来,我国非公经济经历了从无到有、从小到大的发展历程。家族企业作为非公经济中一类重要的经济组织,其在社会经济中的作用亦逐渐增强。同时,随着家族第一代管理者的老去和家族第二代成员的渐渐成熟,家族企业的企业主们也开始有意识的考虑接班人的问题。因此,对诸如相比于非家族民营企业,我国家族企业发展的现状;其在代际传承中所具有的特点;代际传承的完成与否给家族企业的经营绩效带来的影响等问题的研究就显得颇具意义。本文希望通过对以上这些问题的解答,一探家族企业经营绩效及其代际传承的究竟。在对国内外相关文献进行梳理和总结之后,结合我国家族企业发展的特点,本文首先以家族企业的行业与地区性差异、家族企业绩效、家族企业绩效与代际传承等为出发点,定性地以理论方式提出本文的研究假设。随后,以在沪深两地A股上市的652家家族企业为研究对象,总结出我国上市家族企业的行业及地区分布特点,并对其代际传承情况进行概括。然后,通过对2009-2011年我国民营上市公司数据的描述性统计,得出初步结论。通过对计量结果的分析与讨论,本文发现由于家族、企业和所有权三者之间的界限尚不明确,相较于非家族民营企业而言,我国上市家族企业的经营绩效较差。同时,特殊的法律、文化制度造就了中国特色的家族企业传承路线,其传承更多依赖家族成员,但是相较于家族第一代成员或者职业经理人而言,这种传承方式给企业经营绩效带来的却是负面影响。此外,家族企业绩效与家族控股比例、企业上市时间呈非线性相关关系,且随着后两者的上升,绩效均有先上升后下降的趋势。在对全文进行总结之后,从家族企业自身和市场环境两方面,为家族企业的发展与代际传承提出相关建议。
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