在国际竞争不断加剧,我国经济正由高速增长向高质量发展转变的背景下,创新作为经济增长新的驱动力,在我国现代化建设过程中处于核心地位。企业作为创新主体,增强企业创新能力一方面是推动创新引领经济发展的关键所在,另一方面也是提高企业市场竞争力,实现企业可持续发展的命脉。企业内部创新投入的不断积累和通过并购实现外部技术的引进是提升企业创新能力最重要的两个方式。“上市公司+PE”型并购基金是近年来我国产业资本与金融资本融合的新型产物,实践中并购基金一般采用合伙企业（有限合伙）的组织形式,上市公司及并购基金其他投资者作为有限合伙人对合伙企业的债务承担有限责任,私募股权投资机构作为普通合伙人、执行事务合伙人及基金管理人对合伙企业的债务承担无限连带责任。该模式下,上市公司能够借助私募股权投资机构的优势资源和丰富的投资经验,通过股权投资的方式,抓住并购发展的市场机遇,提高公司自有资金的使用效率,加快公司产业布局,进一步提升公司业务规模和核心竞争力,符合公司长期发展的战略目标。上市公司联合PE机构共同投资设立“上市公司+PE”型并购基金不仅能够帮助上市公司完成并购重组,大幅度提高上市公司并购绩效,还能通过严格履行信息披露义务缓解上市公司内外部的信息不对称,并向资本市场传递出积极信号提升企业价值,缓解上市公司创新投入面临的融资约束,由此促进上市公司创新投入。为充分研究上市公司投资设立“上市公司+PE”型并购基金对上市公司创新投入产生的影响,本文首先对“上市公司+PE”型并购基金发展现状和我国企业创新投入发展情况进行了梳理,对国内外有关“上市公司+PE”型并购基金及企业创新投入相关的文献和理论进行了详细的回顾和总结。其次,运用信息不对称理论、信号传递理论及委托-代理理论对上市公司投资设立“上市公司+PE”型并购基金对上市公司创新投入的影响进行理论分析。基于理论分析,以2012-2020年联合PE机构投资设立并购基金的沪深两市A股上市公司为研究样本,采用PSM-DID模型实证检验了设立“上市公司+PE”型并购基金对上市公司创新投入的影响,得到以下结论:（1）上市公司投资设立“上市公司+PE”型并购基金提升了上市公司创新投入水平;（2）相比于非国有上市公司,国有上市公司设立“上市公司+PE”型并购基金对公司创新投入水平的促进作用更加强烈;（3）相比于非高新技术型上市公司,高新技术型上市公司设立“上市公司+PE”型并购基金对公司创新投入水平的提升作用更加明显。此外,由于企业创新活动从资金投入到创新产出所花费的周期较长,创新产出带来的回报并不确定,创新投入具有一定的风险,可能存在逆向选择和道德风险问题,创新投入需要持续稳定的资金支持,因此企业面临的融资约束成为制约企业创新投入的最重要的因素之一,本文通过实证检验得出“上市公司+PE”型并购基金能够通过现金流渠道,即通过缓解上市公司面临的融资约束,对上市公司创新投入产生积极作用。最后,基于理论分析和实证检验结论,分别从监管层面和企业层面（包括上市公司与PE机构）对“上市公司+PE”型并购基金的规范发展提出了建议。