国内首支由上市公司和私募股权基金(PE)共同设立的“上市公司+PE”并购基金由天堂硅谷和大康牧业在2011年9月共同设立,由于该模式并购基金既能满足上市公司对优质并购标的企业的需求,同时又能帮助私募股权基金提前锁定项目退出渠道,取得双赢,因此该模式受到众多上市公司和私募机构的追捧和效仿。该模式的主体结构表现为上市公司和私募股权基金签订协议设立并购基金,该并购基金通过收购标的企业的股权进而获得标的企业的控制权,再通过对标的企业进行一系列优化、整合、重组,改善企业业绩、提升企业价值,最后由上市公司收购并入上市公司体系,同时私募股权基金退出。为了更深入了解“上市公司+PE”模式并购基金,本文着重对私募股权基金和上市公司共同设立并购基金的历史沿革、业务模式、优势与问题以及其法律合规层面的相关问题加以介绍分析,揭示“上市公司+PE”模式并购基金发展的特殊性与必然性,再以海峡院线产业并购基金为例,通过全面解析海峡院线并购基金包括基金设立、投资标的筛选、财务法律尽调等在内的运作与治理机制,对“上市公司+PE”模式并购基金的运作进行深入研究,揭示“上市公司+PE”并购基金运作模式,展示三胞集团如何利用“上市公司+PE”并购基金充分发挥资本的杠杆效应,利用社会资本快速进行院线行业的产业链整合并购。最后,由海峡院线产业并购基金延伸总结“上市公式+PE”并购基金模式的发展意义,并对该模式的发展提出建议。