目前我国正处于经济结构转型升级的重要阶段,传统产业向集约化与规模化转型已是大势所趋,而并购是助推经济结构转型升级的重要手段。2011年开始,在国家产业政策的引导和市场环境的共同作用下,催生一种新型的具有中国特色的并购基金——“上市公司+PE”型并购基金,该类型并购基金一经推出,在资本市场上便引起众多上市公司的热捧。但在实践中,该类型并购基金也引发许多质疑的声音,如是否存在内幕交易、利益输送等问题。研究该类型并购基金能否提升企业价值、改善经营与财务状况显得尤为重要。本文从“上市公司+PE”型并购基金产生背景入手,梳理相关文献并界定“上市公司+PE”型并购基金相关概念、理论基础,对“上市公司+PE”型并购基金整体情况进行分析。基于“京新药业+PE”这一案例,探究京新药业设立该类型并购基金具体动因。从短期价值影响、协同效应影响、经济增加值影响三个维度评价“上市公司+PE”型并购基金对京新药业企业价值的影响。研究结果表明,在短期价值影响方面,并购基金设立短期内的AR与CAR为正,企业价值在一定程度上得到提升。在分析协同效应后得出结论:经营协同方面,京新药业生产规模迅速扩大,市场份额提升,规模经济效应显著;财务协同方面,京新药业在设立该类型并购基金后盈利能力、成长能力改善较明显,营运能力未有较大改善,综合财务能力值在一定程度上有所提高;创新协同方面,并购基金设立后京新药业研发投入不断增长,公司对研发创新能力的提高愈加重视;人力资源协同方面,并购基金设立后员工素质有所提升,员工结构更加合理。在经济增加值影响方面,并购基金设立后,京新药业的EVA增速明显提高;通过研究另外43家设立该类型并购基金的药企EVA,发现大多数药企在设立“上市公司+PE”型并购基金后公司价值得到提升。本文对京新药业建议为:一是加大研发投入,提高创新能力;二是制定合理销售政策,提升营运能力。对医药企业建议为:一是理性设立并购基金,切忌盲目跟风;二是切实选择并购目标,形成强强联合;三是有效整合并购资源,提升公司价值。