噪音交易相关论文
本文利用2011年至2020年中国A股市场的数据，基于倾向得分匹配法和双重差分模型，研究概念股的提出对中国股票市场定价效率的影响。研......
相较于国外已经去“散户化”的较为成熟、理性的市场环境,我国证券市场由于发展时间较短,相对不够成熟。而股票市场作为国民经济的......
企业所处环境的变化会对其行为造成一系列影响,尤其是在经济形势不断动荡的今天,研究环境不确定性有着重要的意义.选取2013—2020......
公司基本面信息通过公共信息的发布或者拥有个体信息的套利者的交易行为反映到股价中.Roll(1988)在解释传统资本资产定价模型(CAPM......
伴随着我国股票市场的不断健全和完善，更多的交易限制被打开，这些政策不但增加了市场的活跃度，同时还激发了投资者的投资积极性，但我们......
该文用一个一资产、两状态、n阶段的模型考察了噪音交易对股价的影响.在这个模型中,有三个交易者,一个是信息优势者,另外两个为信......
理性投资与噪音交易的博弈问题一直是现代金融学分歧的焦点。本文采用套利进化博弈模型和多重动态均衡博弈模型,讨论理性投资与噪......
该文认为在证券市场高涨、出现过度投机时简单地采取调节整体股票供求及影响投资者心理的方法不能从根本上解决中国证券市场中的泡......
孪生股票是指同一家公司在不同交易市场中发行的股票,根据“一价定律”,孪生股票应该具有相同的价格。而现实中孪生股票价格差异的......
中国股票市场异常现象及其产生原因——基于噪音交易分析,Anomaly Phenomena and Their Causes of the Chinese Stock Market:An Analysi
文章在对中国股票市场2005年6月-2008年8月发生的"异常现象"进行分析和总结的基础上,从噪音交易对股票市场行为影响的角度探讨了中......
社会经济的很多方面都可能通过某种途径对上市公司的成长性、盈利性等产生作用.投资者在价值标准、判断方法和信息处理能力等方面......
近年来,行为金融学逐渐成为了金融学领域的研究热点,其将心理学和社会学相结合,讨论了投资者在非理性条件下的投资决策行为以及对......
本文通过对问卷调查的统计分析,以及参考各类经济数据和引用各方面对于投资者大众的心理分析,结合现今股市大环境对大众股民的心理......
作为行为金融学主干的行为资产定价理论近些年来发展迅速。行为资产定价模型能否指导现实中的投资行为,取决于对行为资产定价模型......
适度的噪音能够增加市场的流动性，但噪音交易的过度存在会对股票市场的效率产生负面的影响。本文借用分形理论的R／S分析法，对中国股市......
噪音交易与理性套利是证券市场中永远存在的博弈双方。文章在多重动态均衡博弈理论框架下，讨论理性投资与噪音交易的博弈过程，分析了......
自2005年以来，中国证券市场经历了一个包含“牛市”、“熊市”的完整周期，本文对这一“时间窗”内开放式基金持有人赎回行为进行了研......
30多年来，关于证券市场信息效率的研究一直是现代金融学的焦点问题。有效市场假说从理性行为出发，得出证券价格总是可以充分反映可获......
在现代的投资领域当中,个体投资者与专业投资者之间所形成的委托—代理现象越来越普遍化,而作为专业投资者的公司经理人却并不如......
噪音交易行为是股票价格形成机制中的重要因素。本文在对不同信息环境条件下理性套利投资者与噪音交易者决策形成机理充分讨论的基......
内幕交易是一种基于信息不对称的违法行为,它干扰了股票市场的正常秩序,损害了其他投资者的利益,破坏了股市“公平、公正、公开”......
文章扼要地介绍了现代金融理论体系下主流的定价理论——资本资产定价理论，介绍了shefrin和Statman联合提出的行为资产定价模型。建......
本文通过对投资者非理性行为的分析,提出建立投资者教育体系和综合监管机制来有效治理投资者的非理性行为。这对指导投资者正确投......
噪音交易是现代金融理论的一部分,很多学者都开展了关于噪声交易的研究。一般来讲,研究噪声交易时有不同的切入点。本文的切入点是......
某种程度上,房地产市场也可视作资本市场,存在某些类似于证券市场的"异象"。以上海住宅市场为例:P/E接近国际警戒线,二者正相关性......
构建了衡量股票受噪音交易影响程度的指标,包括股票对投资者情绪指标的敏感程度、股票估值偏差、股价反应信息的滞后性和方差比率,......
传统金融理论认为市场中的参与者都是理性经济人,因此,噪音交易在市场中不会普遍存在。即使存在一部分的噪音交易和噪音投资者,也......
随着中国经济市场化改革的不断深入,中国的金融市场也在逐步发生着变化。市场上的融资模式和融资工具的创新不断加快,在这样的一种......
噪音交易能够长期存在对传统信息交易测算方法提出了挑战。基于EKOP模型的框架，将交易分为信息交易、噪音交易和流动性交易，构建了同......
笔者利用三期模型框架,考虑噪音交易和有限套利两个约束条件,构建噪音交易者、基金投资者和长短期套利基金的投资行为模型,分析长......
通过将噪音交易者引入交易树扩展经典的EKOP模型，构建了含有7个不同状态的新的交易到达过程模型，然后基于泊松到达理论得到交易到达......
以2010年3月31日融资融券交易系统在沪深两市正式开通以及标的股票的四次扩容为背景,选取2008年9月1日至2015年8月31日融资融券标......
通过对经典汇率理论和行为金融理论的比较分析,我们发现无论是在理论上还是在经验研究上,汇率都会在相当长的一段时间内偏离基本经......
正如Amihud和Mendelson(1988)所说,“流动性是市场的一切”。流动性问题不仅是金融市场微观结构研究的核心所在,同样,在资产定价研......
噪音交易模型由Delong（1990）提出，受到了学术界的普遍关注，其学术理论的发展对于金融市场资产价格的推断以及一些金融异象的解释都起到......
我国机构投资者经过十多年的持续发展,其庞大的资金流动和稳健的投资风格对股市形成了十分有效的影响。在成熟资本市场中机构投资......
融资融券作为一种卖空机制引入我国股票市场,自2010年3月正式开通以来,融资融券标的股票已经经历了四次扩容,从理论上来说,融资融......
会计信息披露能否影响噪音交易水平?利用A股上市公司2007—2013年样本,立足股价信息含量视角,检验了会计信息披露质量与噪音交易之......
基于非理性行为假说,以信息透明度为切入点,实证检验了风险承担与股价同步性之间的关系.研究结果表明:在受噪音驱动较明显的中国资......
本文研究工作包括两个主要部分:第一部分研究通过构建一个世代交替条件下BSV投资者、噪音交易者以及理性预期投资者共同存在的动态......
继Black(1986)关于噪音研究的开山之作“Noise”之后,De Long,Shleifer,Summers和Waldmann(1990a)四人构建了金融市场噪音交易的基......
价值判断和价格形成机制是金融学研究的核心内容。以前景理论、噪音交易和有限套利为特征的新的金融学分析范式正在兴起,然而以行......
股票市场泡沫包括理性泡沫和非理性泡沫。对非理性泡沫的研究目前尚在起步阶段,然而非理性泡沫对股市乃至实体经济的负面作用则是......
本文运用微观结构理论,采用高频数据对上市公司公告日和除权日前后不同类型投资者的行为进行分析,意在揭示当其它条件不发生变化的......
