【摘 要】
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在实体经济高质量发展阶段,探究企业管理者特征和金融资产配置决策至关重要.文章在实体企业金融化相关理论、高阶梯队理论和相关文献回顾的基础上,以2007-2020年我国A股上市公司为研究样本,实证检验实体企业CEO金融背景与资产金融化的关系.研究发现:CEO金融背景对实体企业金融资产比例有显著提升,通过内生性检验和稳健性检验后上述结论仍然成立.进一步利用DEA-Tobit模型测算实体企业管理者能力,通过构建调节效应模型研究发现,管理者能力在CEO金融背景和资产金融化之间起到显著正向调节作用,企业管理者能力越强
【机 构】
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中国市政工程中南设计研究总院有限公司,武汉430010;国网湖北省电力有限公司党校(管理培训中心),武汉430077;中南财经政法大学统计与数学学院,武汉430074
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在实体经济高质量发展阶段,探究企业管理者特征和金融资产配置决策至关重要.文章在实体企业金融化相关理论、高阶梯队理论和相关文献回顾的基础上,以2007-2020年我国A股上市公司为研究样本,实证检验实体企业CEO金融背景与资产金融化的关系.研究发现:CEO金融背景对实体企业金融资产比例有显著提升,通过内生性检验和稳健性检验后上述结论仍然成立.进一步利用DEA-Tobit模型测算实体企业管理者能力,通过构建调节效应模型研究发现,管理者能力在CEO金融背景和资产金融化之间起到显著正向调节作用,企业管理者能力越强,越有助于有金融背景的CEO提升企业资产金融化程度的决策.
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