汇率是一国货币与他国货币的比价,它的波动反映的是货币国际购买力的变化。股票市场价格是一国经济的“晴雨表”,它反映的是国内实体经济的变化。汇率和股价分别反映的是外汇市场和资本市场的价格,也是反映一国经济实力的重要指标。这两个指标相互联系、相互制衡,分析两者的联动关系有助于分析宏观经济内外均衡的制约因素。因此,研究汇率与股市的联动关系有助于进一步完善我国的金融体制改革,并对如何规避汇率大幅波动以及股价暴涨暴跌的风险具有重大的理论与实践意义。本文共分为5个部分,第1部分的导论中主要介绍了国内外关于汇率波动与股票价格联动关系的相关研究及文献综述,文章主要内容及所采用的研究方法以及创新之处；第2部分是关于汇率波动与股票价格联动关系的基本理论；第3部分是对日本“广场协议”所带来的本币大幅升值从而引发的股市崩溃的历史事件的回顾,分析当时从日元升值到股市崩溃的内在传导机制以及从而得到的惨痛教训；第4部分通过最新数据对人民币汇率波动与股票价格联动机制进行了实证检验；第5部分通过先分析了目前中国外汇市场与资本市场联动的程度及利弊表现,然后就中国如何加强二者的联动机制提出建议。本文使用计量经济学的方法来对汇率波动与股票价格的关联性进行研究,采用人民币实际有效汇率与上证指数收盘价月度数据作为模型样本,希望从更多更新的数据来证明两者之间的联动关系。在现有的文献中,学者大多只关注两者是否有关联,以及因果关系的方向性等问题。在此基础上,本文力求全面剖析在中国现有的汇率制度选择下汇市与股市联动所对国民经济所带来的利弊结果,对如何利用这种联动关系促进我国经济朝着内外均衡方向发展及如何避免这种联动所带来的经济波动给出政策建议。