随着中国经济的高速发展,中国家电企业的竞争力不断增强。特别是美的集团、海尔集团和格力电器作为中国家电企业的三大巨头,更是拥有国内家电市场的绝大部分市场份额。但是由于我国的宏观经济环境发生变化,经济增速放缓,劳动力成本上涨,企业间的激烈竞争而导致的国内市场容量日益紧缩,利益空间缩小,大型家电企业为了自身的持续、健康成长,纷纷进行转型升级,更加注重技术创新,产品功能的研发以满足消费者多样化的需求,同时,加速国际化进程,积极参与国际竞争,实现国际化经营,希望能获取更大的市场和利润。通过海外并购的方式,企业能获得先进的技术支持和打开广阔的市场。因此,近些年来,国内本土企业发起的海外并购越来越多,并购规模和并购数量都处于全球前列。企业选择进行海外并购,很大程度上是希望获取并购后的协同效应,但结果大多不令人满意,大约只有20%的并购实现了预期目标。美的集团并购德国库卡,从目前的进展来看,算是一次较为成功的并购,笔者希望借此案例来研究其协同效应的发挥情况以及能够产生良好效应的原因。这场并购不管是从交易金额还是规模上来看,都是2016年家电行业最大的海外并购案,于2017年1月完成交割,并购完成距今也有超过2年的时间,因此案例分析极具代表性和现实意义。笔者选择从协同效应的角度,来对此次并购案进行研究,希望能为之后企业开展海外并购提供一定的借鉴意见。本文首先罗列了国内外学者关于并购协同效应的研究成果,针对该研究方向,国内外学者定性、定量的研究都较多。接着是跨国并购概念阐述、并购原因的说明以及协同效应的概念和判定指标介绍。之后就是对美的集团并购库卡的案例分析,从并购的行业背景,并购双方概述再到并购过程和并购动因,多角度的展示了并购的全过程。接着是本文的中心,对并购后协同效应的分析,一方面从管理协同,财务协同和经营协同对并购后的财务数据进行了研究,另一方面也从市场角度对并购后的情况进行了分析。数据表明,总体来看此次并购是成功的,从财务数据和市场表现来看都产生了良好的协同效应,之后分析了产生协同效应的原因,最后为其他企业的跨国并购提出了几点建议。