随着金融全球化进程和世界经济一体化的不断加快,国际原油作为世界上最大的大宗商品,金融属性日渐明显,逐步从一种世界性基础产品转变为国家经济体的战略性政治商品和与股票类似的投资或投机商品。金砖国家（中国、印度、俄罗斯、巴西、南非）作为新兴国家的代表,金融市场发展逐渐完善,股市中孕育着许多投资机会,越发受到国际投资者的热捧。在国际金融市场逐渐开放的大环境下,原油市场与股票市场之间联系愈发紧密,金砖国家金融市场与原油市场间的波动溢出效应也越发明显。本文采用Diebold和Yilmaz（2012）提出的广义溢出指数方法,量化分析原油市场与金砖国家金融市场间的波动溢出效应。并在此基础上,加入金砖国家不同行业股票市场,研究原油市场对不同行业造成的波动溢出效应是否不同。数据选取布伦特原油价格指数、上证综合指数、南非富实综指、俄罗斯MOEX Russia指数、巴西BOVESPA指数和印度SENSEX30指数以及金砖国家中基础商品、金融、消费和工业四个行业指数,样本选取自2010年9月20日至2019年12月30日,共计1798组数据。本文分别从静态和动态两个维度研究分析原油市场与金砖国家股市之间的波动溢出效应、原油价格波动对金砖国家不同行业造成的溢出效应等。研究结果显示:原油价格波动对原油出口国（俄罗斯、巴西）的溢出效应明显高于原油进口国（中国、印度）;中国股市对其他市场的波动溢出效应表现较弱,而南非股市却表现出明显的波动溢出效应;中国股市波动给予其他金融市场的溢出效应明显高于接受来自其他金融市场的溢出效应;金砖国家中基础商品与工业行业更容易受到原油价格波动的冲击。基于此,随着中国金融市场的逐步开放,国家应该更多关注原油市场价格变动以及国际金融市场动向,同时原油价格波动剧烈时及时对基础商品及工业等行业做出预警。本文的创新之处在于,除了运用广义溢出指数方法研究原油市场与金砖国家股市之间的溢出效应,还在金砖国家各国主要综合指数的基础上加入不同行业指数,研究分析原油价格冲击对金砖国家不同行业的影响程度。为国家制定相关政策以及投资者调整投资组合提供了理论参考与借鉴。