混改背景下引入战略投资者对国有企业的影响 ——以锦江股份为例

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混合所有制经济在十八届三中全会时就已经提出,当时指出经济体制如果需要改革,混合所有制经济将有着举足轻重的地位。在中国共产党第十九次全国大会的报告中,提出了“深化国有企业改革,发展混合所有制经济,培育具备全球竞争力的世界级一流企业的概念”。从这个角度来看,如果国民经济想要快速发展,混合所有制改革将给国家带来希望。基于这个背景,混合所有制改革在国有企业里显得更为重要,伴随着国务院提出的混合所有制改革意见,不同行业的国企们都各自参照改革意见开始开展企业改革。在中国的资本市场,战略投资者是一个非常重要的部分。专业的战略投资者拥有资源整合能力和市场经验。战略投资者将长时间持有被投资公司的股票,甚至直接参与到被投资公司的监督和管理中去,这样既可以优化企业的股权结构,又可以增强公司的治理能力,帮助公司完善监督和激励的机制,进一步提高公司的管理效率。国有企业可以采用不同的方法来执行混合所有制改革,是改革最为主要的方式之一。尽管诸多研究当中都认为战略投资者的加入能够对企业存在着相当可观的的积极作用,这却也存在稀释股份,从而影响股东权益的风险。企业引入战略投资者的动因以及战略投资者的对象的选择又显得极为重要,与企业自身能够相互匹配的战略投资者才能够更好的产生积极地影响。锦江股份是典型的国有企业,同时,还介绍了弘毅投资作为战略投资者,以改革自己的混合所有制。因此,在本文中,选择此案例作为调查对象。通过结合国内外相关文献,该论文最后概括了相关的研究结果,最后决定采用事件研究法、基础基础财务指标法和EVA分析法共三种研究方法,综合分析锦江股份引入弘毅投资后对公司的影响。结构框架方面,该论文首先介绍了混合所有制改革和战略投资者的相关概念和理论基础,然后通过案例的介绍和分析,逐步深入挖掘锦江股份引入弘毅投资的动因,再通过三种研究方法的具体计算,分析引入弘毅投资后对锦江股份的影响。最后,综合所有的分析结果,总结出相关结论,同时提出个人的建议,希望能够对我国其他想通过引入战略投资者作为混合所有制改革途径的国有企业提供一定的帮助。
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