当今企业所有权与经营权相分离,所有者与经营者的利益冲突和信息不对称的存在造成了委托代理问题,为了缓解委托代理问题、降低所有者的监督成本,约束与激励经营者,股权激励应运而生。股权激励不仅能抑制委托代理问题,还能吸引和保留人才,提升企业绩效和价值。本文选取苏泊尔作为案例,试图通过对个案的研究为我国上市公司实施股权激励计划提供有价值的参考。本文首先梳理了国内外股权激励相关文献,接着对股权激励的含义及理论体系做详尽的介绍,为本文的案例研究奠定理论基础。其次,本文简要描述了我国上市公司实施股权激励的情况,发现我国越来越多上市公司推出股权激励计划,且主要采用的是股票与限制性股票两种激励模式。接下来,本文依次介绍了苏泊尔集团的情况和历次激励计划,并按企业的性质将四次激励计划的动因分为民营企业和外资控股两个阶段分别阐述,发现民营企业阶段推出激励计划倾向于福利性动机,外资控股阶段则是为了缓解委托代理问题、稳定人才团队和扩大市场份额。接着对四次计划的要素内容进行对比,发现激励对象范围不断扩大,授予数量逐次递增,行权条件不断严苛,行权价格制定更加合理。然后,本文从财务绩效、非财务绩效和短期股价波动效应入手对激励效果进行分析。发现实施激励计划后,苏泊尔财务绩效有所提高,核心人才团队较为稳定,同时还吸纳了不少高素质人才,员工结构得到优化,企业创新水平和投资水平均有所提升,但短期股价波动效应不明显。最后,本文对苏泊尔实施股权激励做出评价,认为其存在方案设计与企业实际情况密切结合、激励对象范围不断扩大、激励强度不断加大三个成功之处,也存在行权条件设置不够全面、行权价格制定不够合理两个不足的地方,然后在此基础上提出了适时调整业绩指标、合理确定行权条件和行权价格、适当延长激励有效期这四点建议。