伴随着经济全球化的发展,受西方企业管理模式的影响,我国国内企业也相继推出股权激励计划。期望通过实施股权激励达到缓解委托代理矛盾,提升经营业绩,提高创新能力,吸引并留下更多优秀人才的目的。然而根据目前的情况来看,股权激励的实施效果在我国企业中表现迥异,尤其是在医药行业中。当前我国医药行业具有研发投入不足、研发周期过长、风险高的特点。如何促进医药行业整体科创革新、加速发展是亟待解决的问题。国内外专家学者研究发现实施合理有效的股权激励计划将助力我国医药行业的发展,因此通过对实施效果较好的医药企业进行综合分析,总结其实施经验,能够为其他医药企业提供参考。依据委托代理理论、人力资本理论以及激励理论,运用文献研究法和比较分析法,以医药行业中股权激励实施效果较好的恒瑞医药作为研究对象,对其三次股权激励的实施动因、实施内容与实施效果进行具体分析。首先,描述国内外股权激励研究现状,包括股权激励的实施动因、影响因素及实施效果三个方面。其次,介绍恒瑞医药及其股权结构、经营现状,并对其实施股权激励的动因及方案内容进行分析。第三,通过财务业绩、核心竞争力以及市场反应三个方面对恒瑞医药的实施效果深入分析。最后,总结出恒瑞医药实施股权激励的经验与不足。恒瑞医药股权激励的成功之处在于实施时结合了自身发展状况,在合适的时点推出激励方案。同时,在制定股权激励方案时,重点激励范围与企业的核心竞争力相吻合,激励期限与行业性质相匹配,使得股权激励表现出积极的效果,为企业稳健成长奠定基础。但是恒瑞医药股权激励方案中也存在一些不足:激励方式相对单一、考核指标较为片面、部分行权条件设置较低。因此,本文认为企业在制定股权激励计划时应结合自身发展经营状况,设定多元化的激励模式,综合的考核指标以及合理有效的行权条件。