近几年,在经济发展国际化的大环境中,经济金融化的趋向已经逐渐由国外渗入国内,大量非金融企业为了获得高额收益,也纷纷将资金涌入金融市场中。短期来看,这的确会带来企业业绩的向好发展。但从长远角度分析,这将会使企业忽视对实体资产的投资,最终使得实体经济发展停滞不前,整个企业沦为“空心化”的外壳。因此,金融资产配置对企业固定投资的作用值得进行进一步探讨。本文首先将金融资产配置划分为两种渠道:金融资产持有份额和金融渠道获利,分别研究二者对企业固定投资的影响;接着引入高管激励因素,在模型中加入高管激励指标与金融资产配置的两个指标的交叉项,分别研究薪酬激励和股权激励对上述关系的影响效果;最后按照所有权性质进行样本的划分,进一步探讨在国有企业和非国有企业中,上述实证结果是否发生变化。基于2007-2018年上市公司的微观层面数据,实证结果显示:（1）金融资产持有份额对固定投资有显著促进作用,金融渠道获利具有显著抑制作用。（2）全样本中,薪酬激励会显著弱化金融资产持有份额对固定投资的促进作用,同时强化金融渠道获利对固定投资的抑制作用;股权激励会强化金融资产持有份额对固定投资的促进作用,而对金融渠道获利对固定投资的作用无显著影响。（3）非国有企业内,上述实证结果的显著性更好。结果表明,实体企业只有适度合理地配置金融资产,同时结合合理的高管激励方式,才能够发挥出对固定资产投资最佳的促进作用,达到事半功倍的效果。