自中国加入WTO以来,全球化的进程不断加速。而当前随着我国发展中产品更新换代和供给侧改革等大的战略方针,国内外资本市场上的企业并购活动也逐渐增多。自2016年新零售概念的提出以来,国家不断推出了多种促进新零售行业发展的政策,为其创造良好的发展环境。因此更多的零售企业想通过并购实现最大化盈利、优化资源配置和扩大企业规模等目标。然而,虽然很多零售企业进行了并购,但是其效果却没有达到预期,甚至起到相反的作用。而在如今的新零售时代,在线下门店业务受到阻碍生长的同时,线上红利也被其他企业获取。如果不能进一步增强自身实力和维持可持续发展,那么企业将会被市场逐渐淘汰。因此,对于零售企业来说,如何能够通过并购提升核心竞争力和占据更多市场份额十分重要。本文对民营企业苏宁易购并购世界龙头企业家乐福这一案例进行研究,分析其并购的动因与绩效,希望能给当前的零售企业一些思考与启示。本文以苏宁易购和家乐福为研究对象,遵循“理论分析-案例介绍-动因分析-经济后果分析-结论建议”的基本思路来研究苏宁易购并购家乐福的动因及经济后果。首先,本文对市场势力理论、资源基础理论以及协同效应理论进行了梳理阐述;其次,从苏宁易购与家乐福基本情况、收购流程以及并购过程整合这三个方面对案例过程进行了描述;再次,对苏宁易购并购家乐福的动因进行分析,再基于分析的并购动因,从协同效应、市场反应、财务绩效三个方面对并购带来的经济后果进行分析;最后,结合动因及经济后果分析总结相关问题和提出建议。研究发现:苏宁易购基于宏观环境并购家乐福的动因主要是政策导向、经济刺激、社会需求以及技术提升;基于企业内外部环境并购的动因有以下三个方面:一是完善智慧零售体系和强大物流基础;二是提升行业内竞争力;三是获取新的利润增长点以及节约成本。而并购事件的发生使得苏宁易购在协同效应方面,其期间和运营费用显著降低,市场份额和业务规模显著提高,优势明显;在市场反应方面,苏宁易购的股票价值得到提升,产生了正的累计超额收益率,达到5.67%,市场反应良好;在长期绩效评价方面,苏宁易购的偿债能力以及营运能力有小幅度下降,盈利能力和发展能力也呈现下降的态势。总体财务指标呈现消极变化。基于以上结论,总结了苏宁在此次并购中存在的问题。首先,全现金并购使得企业财务风险过高;然后,并购后未充分整合使得企业后期发展能力较弱;最后,没有选择合适的目标来达到苏宁预期的效果。针对以上问题提出相关建议。第一,从企业经营者角度来看,要采取多种支付方式降低企业财务风险、对资源进行有效整合实现协同效应以及合理选择目标企业;第二,从投资者角度来看,需要投资者自身参考行业并购进行理性投资和关注企业长期经济效应;最后,从监管机构的角度来看,需要规范企业并购行为以及制定政策鼓励零售行业并购。