随着金融和贸易全球化程度的不断加深,不同产业领域之间的界限变得十分模糊,金融和实业互相融合发展成为新的经济趋势。但是,近年来由于实体经济市场需求低迷和产能过剩,实体经济利润率下降,与之形成鲜明对比的是金融市场投资回报率则不断走高,这导致了大量的产业资金涌入金融领域。从我国宏观经济情况来看,金融业和房地产业行业增加值占GDP的比例也不断提高,经济结构有失衡的迹象;而从微观角度来看,我国实体企业参与证券投资和理财产品购买现象十分普遍,参与资金数量较大,这引起了各界的关注。在现实经济社会中,随着我国资本市场的不断发展,实体企业金融资产配置行为主要表现为证券投资、理财产品购买、房地产投资三个方面;而学术界多以微观视角研究经济“脱实向虚”现象,从企业“金融化”的界定、动机和经济后果几个方向进行研究。本文选取2011-2020年我国上市实体企业作为样本,实体企业金融资产投资这一行为由实体企业每年末持有的金融资产数量与总资产的比值来衡量,将剔除金融投资收益后的年度资产收益率来衡量实体企业的主业业绩,在前人研究的基础上,从微观角度研究实体企业金融资产配置对其主业业绩的影响。本文研究得出的结论如下:（1）在我国,实体企业投资金融资产的“投机”动机占主导,这使得实体企业持有的金融资产数量越多,该企业未来的主业业绩表现就越差;（2）实体企业投资金融资产这一行为会挤占其在实物资本方面的投资,具体表现为实体企业持有的金融资产数量越多,其在实物资本方面的投资就越少;（3）通过中介效应检验发现,实体企业金融资产投资这一行为是通过“实体企业增加金融资产持有数量-实物资本投资减少-主业业绩表现差”这一路径对主业业绩产生影响的;（4）产权异质性会对实体企业持有金融资产的经济效应产生影响,国有实体企业投资金融资产的比例越高,其主业的业绩表现就越好,而非国有实体企业投资金融资产的比例越高,其主业的业绩表现就越差;（5）将实体企业投资金融资产这一经济行为细分之后发现实体企业进行房地产投资和证券投资会阻碍于其主业的发展,而实体企业购买理财产品可以促进其主业的发展;（6）实体企业总利润率在行业中的排名会对金融资产投资对主业业绩的经济效应产生影响,具体来看,实体企业总利润率在行业排名越靠前,实体企业投资金融资产是一种资金优化行为对主业业绩产生正向影响,而实体企业利润率在行业排名越靠后,实体企业参与金融资产投资更多是一种投机行为对主业业绩产生负向影响。为了更好的利用金融资本,本文提出以下几点建议:（1）监管层应严格管控银行信贷,加大对中小实体企业的信贷活动;（2）健全我国金融市场制度,增强金融资产的流动性;（3）降低实体企业的税负压力,大力鼓励企业创新,提高实体企业参与实体经济活动的投资回报率;（4）提升实体企业公司治理水平,构建适合当前企业发展状况的现代治理体系。