改革开放进入了新时代,普惠性的减税降费政策生根发芽,作为我国第一大税种的增值税,十九届五中全会提出了支持稳定巩固制造业产业链发展的制度建设新目标,全力助推十四五规划发展。因此,增值税改革减税形式除了从税率、税基角度出发,增加了对企业进销过程中产生的留抵税额退还方式。2019年起,我国对满足条件的全部行业实行增量留抵退税政策,后续为促进部分先进制造业快速发展,进一步放宽政策要求。目前学术界主要从理论和实证角度出发,对留抵退税政策进行评析,针对增值税增量留抵退税政策对企业价值影响的实证研究较少,现有实证研究结果表明该政策的实行的确能够增加企业的现金流,帮助提升企业竞争力,但具体作用机制未做明确说明。基于上述原因,本文利用多元回归、双重差分及中介效应模型,从以下五个部分探讨增值税增量留抵退税政策对企业价值的影响。本文的第一部分介绍了研究增值税增量留抵退税政策对企业价值影响的客观背景,并引出研究存在的意义,通过对国内外增值税留抵退税、企业价值相关文献的梳理,搭建出论文的整体框架;第二部分,对增值税留抵税额、增量留抵退税及企业价值等概念进行辨析,总结出近年来我国增值税增量留抵退税政策的变化情况;第三部分,分析与本文研究相关的税收中性理论、资本价值理论、技术创新理论及信号传递理论的具体内涵,从内外两个部分分析增量留抵退税政策对企业价值的影响路径并提出基本假设;第四部分,整理出2017-2020年间1336个制造业企业数据样本,利用Stata15.0软件对样本数据进行描述性统计、相关性分析,并对实证模型展开回归分析,稳健性、作用机制及异质性检验等,实证结果表明增值税增量留抵退税政策的执行能够帮助企业提升市场价值,主要从两方面发挥中介作用,内部来看,该政策会给企业注入资金流,为企业战略决策提供支持,鼓励企业增加创新投入,形成企业的核心竞争力;外部来看,政策导向给市场传递出利好信号,进一步降低制造业企业融资约束,促进实现企业价值。同时,本文针对不同产权、规模、区域制造业企业样本进行研究,发现政策能够在更大程度上帮助非国有企业、中小规模企业、非沿海地区企业提升市场价值;第五部分,总结本文的实证结论,并从四个方面提出合理化建议:简化增量留抵退税计算方式,使办税流程更加透明简单,减轻企业财务人员和税务工作人员负担;扩大增量留抵退税适用范围,逐渐使增量全额退税政策从部分先进制造业扩大到全行业,进一步提升企业生产积极性;在解决增量留抵的基础,对不同行业企业分步设计,逐步消化存量留抵税额;从完善税收风险管控体系、提高办税效率和扩大税务宣传方面健全留抵退税配套措施。