三聚氰胺“毒奶粉”、强生“甲醛门”引发消费恐慌；山西襄汾煤矿溃坝、松花江水污染事件激起强烈的社会反应；小股东利益受到侵占、农民工工资拖欠、雇佣性别歧视等问题频频发生。以上这些典型的企业社会责任缺失现象无一不在敲响警钟,催促国内各界人士正视企业社会责任问题。我国对企业社会责任的研究始于上世纪90年代,以国外学术界对社会责任思想与传统利润最大化标准展开的激烈讨论为背景。国内学者在吸收国外社会责任思想的同时,也在不断尝试融合国内社会环境的特点。迄今为止,大部分学者已经就企业社会责任的内涵达成共识,明确了除股东以外其他利益相关者的重要位置,并认为企业应当履行社会责任。但从企业盈利的本质出发,企业更为关注的是承担社会责任行为会对自身的生存与发展产生怎样的影响,是仅仅增加企业的负担,还是能够促进企业财务绩效的改善进而实现企业和社会的双赢。从这个角度来看,目前国内企业(包括民营企业)在面对履行企业社会责任与保持企业绩效的两难选择时之所以权衡不定,笔者认为根本原因在于,大部分企业并未意识到企业社会责任的重要性,仅仅将企业社会责任作为一种义务而不是战略投资,并不认为改善企业同政府、公众等利益相关者的关系会对企业绩效产生积极作用。而我国民营企业,作为发展历史短、繁衍速度快的新兴经济群体,在追求利润的过程中很容易出现忽视企业社会责任的短期行为。当然,脱离企业自身条件,强制要求其向所有利益相关者全面履行社会责任也是不理智的。这种盲目兼顾的态度只会无端加重企业负担,结果既不能够达到部分利益相关者的期望,也无利于企业生存发展,造成企业社会责任缺失现象每况愈下。因此,笔者认为,需要引入民营企业社会责任层次观,站在民营企业的角度来考虑现阶段他们应该保持的社会责任态度和策略,提倡根据不同发展阶段和实际情况,科学规划企业社会责任行为,让民营资本的逐利性与社会对企业行为的期望达成一致。同时,笔者引入企业社会责任行为的价值投资观点以及市场交换机制,提出从企业本位的角度来看,企业所付出的社会责任行为是一种供给,应各利益相关者对“企业社会责任行为”的需求而生；而各利益相关者则持有企业正常经营活动所需资源,并以不同方式向企业投入。二者在不断循环的生产经营过程中完成价值的选择和交换。本文即是基于以上几点思考对我国民营企业社会责任行为表现与财务绩效之间的相关关系展开研究。本文共分为六个部分,各部分内容概要如下：第一部分为绪论。阐述本文的研究背景、研究目的与意义,同时讨论了本文的研究内容、拟采取的研究方法以及预期贡献等内容。第二部分为相关理论基础与文献综述。首先通过对企业社会责任领域内几个容易混淆的概念进行辨析,界定核心概念——企业社会责任行为表现,强调站在企业的立场,从内部评价企业向利益相关者履行社会责任的行为。同时回顾不同视角的企业社会责任观,提炼出企业社会责任行为的价值投资观点,即企业的所有行为均可以视作投资行为,包括企业社会责任行为。其次,笔者归纳并评述了利益相关者理论研究领域内现有的研究成果,包括利益相关者内涵、不同划分方式等。最后,就我国民营企业社会责任问题回顾了国内具有代表性的研究文献,提出本文的民营企业社会责任概念,即民营企业追求利润最大化,并实现自身可持续发展的同时,向诸如股东、债权人、供应商、分销商、顾客、政府、社区等利益相关者承担的不同程度的责任。第三部分为理论分析部分。笔者基于利益相关者理论和企业社会责任的价值投资观,根据投入企业资本的不同种类,将民营企业的诸多利益相关者划分至各个资本市场中,包括资本市场、劳动力市场、商品市场、公共服务市场以及自然环境。在进行单个资本市场中社会责任行为供给与相关价值反馈的理论分析时,本文引入了市场交换机制,通过展现不同市场发生的价值流循环,以期达到诠释民营企业社会责任行为与财务绩效之间作用机制的目的。第四部分为实证设计。基于前文所做出的理论阐述,提出本文实证研究的核心假设：民营企业社会责任行为表现与企业财务绩效呈正相关关系,并构建了由五类资本投入者13个自变量指标构成的社会责任行为表现体系,以及由总资产报酬率、TobinQ值代表的两类财务绩效因变量指标。由于考虑到民营企业社会责任行为表现对财务绩效的影响可能具有滞后效应,故选取了2007年至2009年连续三年的民营制造业上市公司作为样本。实证分析中所用到的数据,包括上市公司年度报告全文以及相关统计数据,全部来自巨潮资讯网、CSMAR数据库和中国统计年鉴中,经笔者整理得到。第五部分为实证分析,对我国民营企业社会责任行为表现与财务绩效之间的关系进行检验。首先,笔者采取描述性统计分析对样本数据概况进行了解。其次,针对总资产报酬率、TobinQ值分别做即期和滞后期相关性分析,结果显示：民营企业社会责任行为表现与财务绩效指标存在一定相关关系,同时当期相关关系比滞后研究中体现的相关关系更为显著；各企业社会责任行为表现指标与总资产报酬率的相关关系总体比与TobinQ值的相关关系更显著。最后,运用多元线性回归模型对样本公司企业社会责任自变量与因变量的关系进行了实证检验,笔者发现,无论是使用会计类指标还是市场收益类指标构造模型,进行即期回归或是滞后回归,均存在固定的6个变量回归系数与假设相符,这说明民营企业实施恰当的社会责任行为对当期或后期的企业财务绩效会产生正向影响。另外,滞后回归中两类模型的回归结果显示,民营企业当期社会责任行为表现对后期财务绩效影响不大,但对TobinQ值产生的滞后影响更为持久。总体而言,此实证部分印证了民营企业社会责任行为与企业财务绩效呈正相关关系的假设,但并未对滞后影响提供有力的论证。同时值得注意的是,各多元回归模型之间的印证进一步说明,现阶段民营企业有必要重点关注债权人、供应商、分销商、顾客、政府以及环境几方利益相关者的需求。第六部分是本文的研究结论与局限,是对全文的归纳总结,包括研究结论、研究局限性以及提出的政策建议。本文的研究贡献主要体现在以下三个方面：首先,本文以民营企业作为研究对象,剥离了国有企业所承受的社会责任强制履行的政策影响,同时,引入民营企业社会责任层次观,提出根据不同发展阶段科学规划企业社会责任行为,在研究过程中充分考虑企业行为的逐利特点,以期将企业社会责任推广由被动性履行转化为主动性行为；其次,本文引入市场交易的价值流结构进行理论分析,将简化民营企业与利益相关者之间性质不同的交易表象,以展现整个价值交换的作用机理；最后,在实证研究过程中,笔者基于数据的可获取性构建了企业社会责任行为表现的评价体系,其中强调商业资本利益相关者对民营企业运营状况的影响,并适度引入定性指标,打破定量指标单一化的传统局面,以期对我国民营企业社会责任行为表现与财务绩效的相关关系进行较为深入的实证分析。