中国综合类证券公司经纪业务转型研究

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由于近年来中国证券市场的不景气以及佣金下调的改革,使得综合类证券公司经纪业务的经营现状不容乐观,有鉴于此,本文重点研究了中国综合类证券公司经纪业务的转型问题。 首先,本文以注册资本金为标准对综合类证券公司进行了界定,同时,也概述了我国综合类证券公司经纪业务的现状,研究结果表明,由于证券市场行情的低迷和成交量大幅萎缩导致了券商经纪业务收入大幅下降,经纪业务实际佣金比例和利润不断下降,另外,综合类证券公司的营业部还面临着境内商业银行和国外大证券公司的竞争压力。 其次,本文对境外综合类证券公司经纪业务的发展历史进行了回顾,主要研究美国证券公司经纪业务的历史沿革和现状,着重介绍了三种有代表性的证券公司,即美林证券、嘉信理财和E*trade,它们分别代表了“双腿走路”型、“鸟枪换炮”型和“纯粹网络”型的经营模式和发展思路。同时,本文还论述了亚洲地区日本、台湾和香港等国家或地区的证券经纪业务发展历史以及目前的经营状况。 再次,本文对近年来中国综合类证券公司的经纪业务现状进行了概述,结果发现,综合类证券公司的经纪业务收入出现下降,但是由于承销业务的低迷,使得综合类证券公司的整体经营业绩过多地依赖于经纪业务。同时,本文还对当前中国综合类证券公司经纪业务模式特点及成因、经纪业务转型的外在客观环境和内在动因进行了研究,并对中国证券公司已有的经纪业务转型模式(FC模式、银证通模式、泰阳证券模式、富友模式和金融超市模式)进行了述评。 最后,本文重点研究了中国综合类证券公司经纪业务转型的一种模式,即开展网上经纪业务。由于网上证券经纪业务有着降低交易成本、提高市场效率、提高服务质量和突破空间地域限制等较多的比较优势,而且我国综合类证券公司在开展网上经纪业务方面已经具备了一定的现实条件,因此,本文认为我国综合类证券公司的经纪业务应以网上经纪业务作为重要的转型模式,以统一平台、集中管理和分布交易的总部主导型模式,以及有形和无形紧密结合的综合性网上证券服务平台来对公司的资源进行整合。但是,目前证券公司网上经纪业务存在着模式趋同、网上营销服务创新力度不够、对传统经纪业务的促进作用不明显、缺乏对经纪业务收益成本的合理规划以及相关业务人员的素质有待提高等问题,因此,我国综合类证券公司的网上经纪业务在日后的发展过程中应该侧重于差异化服务,利用技术进步促使网上经纪业务的不断得到创新,并通过网上经纪人来进一步提高证券公司经纪服务效率。
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