随着市场竞争的日益激烈,对处于市场经济中的企业特别是上市企业来说,如何准确地把握市场趋势,建立竞争优势策略,已经成为企业经营者关心的重要问题。而在有限的资源下,竞争策略选择的适当性,决定了企业能否持续生存并长远地发展下去。长期以来,对于企业的资本结构决策和其产品市场竞争策略的研究一直是在两个不同的领域内分别展开的,直到近年来,西方产业经济理论的发展表明,企业的资本结构决策是企业基于产品市场竞争环境、公司战略以及资本市场环境等因素所进行的综合选择,企业的资本结构与产品市场竞争之间存在着密不可分的联系。在资本市场不完善的前提下,资本结构对企业在产品市场竞争中的目标、位置、实力、策略、行为以及绩效都会产生重要影响,不同资本结构下的企业所采取的产品市场竞争策略也会不同。在当前越来越多的企业将资本结构作为影响竞争对手的重要战略性工具的背景下,研究资本结构对产品市场竞争策略的影响具有现实意义。在内容上,本文将企业产品市场竞争策略划分为成本领先策略和差异化策略,同时汇总了国内外相关研究的理论及实证成果,为研究资本结构对产品市场竞争策略的影响奠定了理论基础。进而对资本结构如何影响产品市场竞争策略做出假设,并构建了相应的面板数据回归模型。最后,选择了2007年至2011年我国制造业上市企业的数据,通过面板数据回归模型实证检验了资本结构对企业产品市场竞争策略的影响效应,研究结果表明：(1)从整体上来说,资本结构对成本领先策略和差异化策略的影响不同。具体地,高产权比率即高负债水平会使企业采取较积极的成本领先策略,而采取较保守的差异化策略。(2)进一步考虑市场结构因素的情况下,在低集中行业中,高产权比率即高负债水平的企业偏向采取积极的成本领先策略,而采取保守的差异化策略,即与整体上保持一致；而在高集中行业中,与整体上不同,高产权比率即高负债水平的企业偏向采取保守的成本领先策略,此时负债水平对差异化策略没有显著影响。