随着市场经济不断发展,国民物质生活水平的快速提升以及医疗条件的不断改善,人口老龄化问题越来越严重,居民的养老问题已经成为一个事关民生的热点话题。然而,J省正面临着人口老龄化以及养老金储备不足的双重压力。在这样的背景下,对养老保险“三支柱”的主心骨——基本养老保险基金的投资运营问题进行研究具有极强的现实意义。其中,基本养老保险中的城镇职工基本养老保险参保人数众多、结存金额巨大,关系到每位参保群众的切身利益。而长期以来,J省城镇职工基本养老保险基金投资运营方面受到国家政策的严格管控,仅可以选择存入银行或购买国债。当前经济形势下,银行存款或者购买国债这类传统的投资渠道显然已经难以抵御通货膨胀带来的风险,甚至已经对基本养老保障体系的可持续发展产生了重大影响。本文以J省城镇职工基本养老保险基金的投资运营为研究对象,以基金历年数据为切入点,分析了J省城镇职工基本养老保险基金的运营规模、投资渠道和投资收益,阐述了J省城镇职工基本养老保险基金的投资运营现状。并从现状出发指出了J省城镇职工基本养老保险基金投资运营方面存在一系列问题:如征缴筹集方面存在依法征缴任重道远、筹集环节操作风险等问题;运营管理方面存在个人账户空账运行、基金收支出现缺口等问题;基金投资方面存在投资规模不足、投资渠道单一等问题。面对以上问题,本文从主观原因和客观原因两个角度分析了问题产生的原因。通过广东省委托全国社保基金理事会投资运营的案例以及黑龙江省城镇职工基本养老保险基金投资运营的案例总结出对J省城镇职工养老保险基金投资运营的启示。并根据政策导向从近期、中远期及全国统筹几个视角提出J省城镇职工基本养老保险基金投资运营的对策。近期可以考虑投资中长期限的银行存款和国债或者委托全国社保基金理事会投资。中远期可以提高参保覆盖率、延迟退休年龄、做实个人账户、强化基金安全管理、培养专业管理人才、健全基金监管体制、强化基金法律保护、丰富基金投资渠道、优化基金投资环境。全国统筹视角下分“三步走”几个方面出发对J省城镇职工基本养老保险基金的投资运营提供对策。