近年来,我国经济发展进入了新常态,经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,整体经济增速减缓,部分实体企业主营业务增长面临压力,利润率持续处于低迷,而金融牌照管理、垄断经营等客观因素导致金融行业准入门槛较高,金融部门利润率持续高于产业部门;同时由于金融体系的尚不完善,我国存在信贷分配不均的问题。在此背景下,众多具有融资优势的实体企业转向“影子银行”体系,通过委托贷款、委托理财和民间借贷等方式融出资金给中小微企业等融资劣势方,以攫取高额利差收益。由于其业务大多属于监管盲区,且较多实体企业自身风险意识不足、合规意识较为淡薄,给企业自身和金融体系带来了巨大的风险。因此,有必要研究何种因素促使非金融企业过多从事影子银行业务。本文从企业聘用银行背景高管或持有银行股份构建银企关联出发,研究银企关联企业是否更多从事企业影子银行业务以及企业规模、产权性质和内部治理在其中发挥的影响;进一步探索银企关联带来的企业影子银行化所造成的经济后果。通过实证研究,本文得到以下结论:1、银企关联企业更多的从事委托贷款、委托理财和民间借贷等影子银行业务,无论是股权关联还是人事关联均存在此种现象;2、大规模企业和国有企业这两类具有融资优势的非金融企业在构建银企关联后更易从事影子银行业务,也在一定程度上说明了信贷资源分配不均等导致的融资约束差距是企业影子银行业务兴起的原因之一;3、在委托代理问题更为严重（高管持股比例低）的企业中,银企关联企业更易于从事影子银行业务,说明委托代理问题也是企业从事影子银行业务的因素之一;4、银企关联带来的专业支撑并没有让影子银行业务发挥“蓄水池”作用,影子银行业务的高风险特征加大了企业的经营风险。基于上述发现,本文提出以下研究建议:第一,完善健全金融体系,建立多层次企业融资渠道;第二,加强影子银行业务监督,注重识别资金来源,防止非金融企业过多参与影子银行业务;第三,企业应聚焦主业,完善信息披露,强化内部治理。