【摘 要】
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我国资本市场融资渠道单一,融资难的现象较为常见。由于股权质押具有门槛低、流通快的特点,而受到越来越多的上市公司大股东的关注。截至2021年12月31日,我国A股市场共有2517家公司参与股权质押,占比53.7%。上市公司大股东通过股权质押融资一方面可以用于改善企业经营状况,有利于公司未来发展,另一方面可能将筹集资金挪作他用甚至侵占上市公司的利益,对公司未来发展产生消极影响。供销大集集团股份有限公司
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我国资本市场融资渠道单一,融资难的现象较为常见。由于股权质押具有门槛低、流通快的特点,而受到越来越多的上市公司大股东的关注。截至2021年12月31日,我国A股市场共有2517家公司参与股权质押,占比53.7%。上市公司大股东通过股权质押融资一方面可以用于改善企业经营状况,有利于公司未来发展,另一方面可能将筹集资金挪作他用甚至侵占上市公司的利益,对公司未来发展产生消极影响。供销大集集团股份有限公司是大型全国性商品流通服务企业,市值达到170.9亿元,在零售行业中排名第九位。2021年,供销大集集团的股权质押比例高达71.6%,在零售行业中排名第一,在所有A股上市公司中排名第四。因此,本文通过对供销大集集团进行分析,为大股东股权质押的动因和风险研究做案例补充,弥补对大股东股权质押动因和风险相关问题研究的不足。本文以供销大集集团股份有限公司作为案例研究对象,首先对其股东进行股权质押的过程和特点进行了描述,其次深入分析了该公司股东股权质押的动因,发现大股东主要是为了满足企业对外扩张的需求、保持公司控制权、降低自身融资风险等原因而进行股权质押,发现以及可能产生的财务风险、市场风险、处置风险。再次,为防范股权质押相关风险对多主体提出改进建议,最后得出结论和不足展望。本文创新之处在于以股权质押比率高达71.6%的供销大集集团股份有限公司为研究对象进行动因和风险研究,具有一定的针对性和典型性,为股权质押风险研究在方法和方向上提供新的角度,对于零售行业乃至高比例股权质押公司也具有一定警示和参考意义。
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