国内资本市场发展起步较晚,相较于海外资本市场,国内市场具有市场准入门槛较高,审计制度更严格的特点。因此,很多中国公司难以满足国内上市要求,为尽快上市,便选择了海外资本市场。但是2010年开始,情况有所改变,美国的做空机构浑水研究公司和香橼研究公司纷纷对中概股发起攻击,引发中概股信用危机,导致大量中概股股价大跌,交易量也大幅下跌。在此背景下,中概股公司纷纷开始私有化退市,并寻求在国内资本市场再上市。本文选取中概股回归公司中典型的案例——如家酒店,从案例的角度入手,依据相关理论基础和文献研究,搭建了中概股回归动因、实施策略及经济后果的理论分析框架。结合具体案例,进·步讨论中概股回归动因及回归实施策略的问题:主要分析如家酒店回归采用的回归策略,讨论并探索创新路径的优势及适用条件;在此基础上,探究如家回归A股的经济后果,从公司层面、监管机构层面及资本市场层面入手,探讨回归带来的良好经济后果。通过系统研究发现如家通过被收购实施的“一步式”回归实施策略时间短、效率高、有效降低回归过程中各环节的不确定性,实现并购正效荧。对于准备回归的中概股有一定借鉴意义。