近年来,随着我国市场经济的发展,新三板作为我国资本市场的重要组成部分,其公司挂牌数量、融资金额和并购重组都在持续增长,出现了不少业绩好、发展潜力大、创新能力强的新三板公司。上市公司将并购标的瞄向新三板,2015年开始,上市公司并购新三板公司的案例快速增加,新三板成为了上市公司并购的优质标的池。但由于新三板的并购是近几年才开始的,其中上市公司并购新三板公司的案例分析也较少,并购风险的控制又是并购交易中重要的部分,直接关系到并购是否成功。本文以华东重机并购润星科技为研究对象,采取了文献研究和案例分析的方法,研究上市公司并购新三板公司的风险控制问题。首先,本文在对并购及并购风险控制的国内外研究的基础上,阐述了并购风险识别、评价与控制等相关概念与理论,为案例的研究提供理论指导;同时对目前我国上市公司并购新三板公司的现状及风险进行分析,了解上市公司并购新三板的动因及优势,找出上市公司并购新三板公司的特殊风险点。其次,在上市公司并购新三板公司现状和风险分析的基础上,构建了适合上市公司并购新三板公司的风险控制体系,以“风险识别-风险评价-风险防范”为关键流程进行风险控制。对上市公司并购新三板公司的风险进行识别与影响因素分析,并且建立了上市公司并购新三板公司风险评价指标体系,用来量化评价并购风险。然后,根据构建的上市公司并购新三板公司的风险控制体系,研究分析华东重机并购润星科技的案例,对并购前期、中期和后期三个阶段的风险进行识别;通过建立的风险评价指标体系,对并购风险进行指标量化评价,并结合Z值模型进行综合评价;在风险识别与评价的基础上研究华东重机的风险防范措施。最后,基于华东重机并购润星科技的风险控制的案例研究,得出结论与建议。并购风险是贯穿于并购的全过程的,包括并购前的战略决策风险、估值风险,并购中的融资风险、支付风险,并购后期的整合风险。如何有效识别、评价风险并应对风险,是并购成功实施的关键。面对并购风险,华东重机采取了一系列应对措施。包括公司并购的战略规划、在并购前对目标企业的尽职调查、选择合适的估价方法、融资方式和支付方式、做好并购整合计划等比较系统的风险防范措施。根据华东重机对并购润星科技的风险控制研究,结合上市公司与新三板公司并购的特点,为未来上市公司对新三板并购的风险控制提出建议。