1952年，美国经济学家、诺贝尔奖获得者Markowitz发表的著名论文“资产组合选择”，标志着现代资产组合理论的诞生，该文首次提出用投资组合的均值收益率与方差(或标准差)来分别表示预期的收益率和风险，即经典的均值—方差(Mean—Variance，简称MV)模型。之后许多经济学家、数学家对该理论作了进一步的研究，使得该理论的内容得到不断的充实，但此类模型的缺陷就是假设条件太强，怎样才能使模型与现实证券市场更贴近一直是研究的热点。 模糊集理论的产生为研究具有许多不确定因素的现实证券市场提供强有力的工具，利用模糊集理论来研究证券投资模型成为一种新的尝试，已引起国内外学者的广泛兴趣。但目前模糊证券组合模型还很少。本文主要通过对证券的预期收益率和风险给出在一定精度范围内的估计，用模糊数来描述其预期收益率和风险，使模型更具现实意义。 本文给出了具有模糊预期收益率和风险的证券组合投资模型，并给出了求解方法。根据模糊理论先把模糊多目标模型转化为多目标参数模型，给定参数，即转换为熟悉的确定的多目标优化模型，再用两阶段算法对其求解。同时也给出了当模糊数为区间、三角模糊数、梯形模糊数时的求解方法。在此基础上，本文还将模型进行了推广，加入了在现实经济活动中存在的一些投资限制条件，建立了带有多种投资约束的证券组合投资模型，对此目标和约束函数中系数均为模糊数的投资模型，给出了模糊数为区间形式的求解方法。 在本文最后，从上证50指数中选取了不同行业业绩较好的十只股票，分别对一般的证券投资模型、模糊证券投资模型、带多种约束的模糊证券投资模型进行实证研究，结果表明模糊模型不仅是合理、有效的，而且还可以较好的指导投资者选择最优而稳健的投资方案。