民营企业在我国整体经济中占有十分重要的地位,但是融资难的问题始终阻碍着民营企业的进一步发展。A企业作为民营高新技术企业,也深受融资难问题的困扰。近年来,我国的国民生产总值保持平稳增长,政府也在大力发展直接融资和实体经济,在此利好的经济形势下,私募股权融资受到广大民营企业的青睐。在蒙牛签订对赌协议进行私募股权融资取得巨大成功以后,一些初创型企业或处于成长阶段的企业也在签订对赌协议进行私募股权融资后得以快速发展。但是也出现了A企业这种由于没有合理地签订对赌协议而影响企业发展的情况。在此背景下,本文以A企业作为案例进行研究,通过研究希望给A企业以及其他企业今后应用对赌协议提供一些借鉴和参考。本文首先通过相关资料及文献的查阅整理,从基本概念入手,对私募股权融资、对赌协议的理论基础进行了系统的梳理,为后文的案例分析提供理论依据;其次,在了解A企业基本情况的基础上,分析了A企业对赌协议的内容,并重点对A企业应用对赌协议的背景以及签订对赌协议融资的动机进行了剖析;再次,是对对赌协议在A企业私募股权融资中的应用进行了全面系统的分析,其中包括财务分析、风险分析,并在所做工作的基础上,找出对赌协议在A企业私募股权融资中应用时存在的对赌协议业绩目标过高等多个问题。最后,针对分析过程中所发现的问题,相应地提出应用建议:对赌协议签订前,要在充分了解企业自身情况的基础上,设置合理且多元化的对赌目标,同时可以考虑分阶段进行签订。对赌协议签订后,通过财务分析预警并缓解管理层短视行为;同时关注相关影响因素,动态调整对赌协议。对赌协议结束后,要避免投资方持股过高,并且做到知行合一,切实保护第三方的利益。