西方学者在较为完善的市场体系中建立了现代投资组合理论。如何发展并应用好现有投资理论和方法,在中国证券投资市场中实现风险和收益相平衡的投资目标?这一直是国内学术界和实务界不断研究、探索的领域。在控制风险的前提下,如何使收益最大化?这是所有投资者所追求的目标。因为股债投资组合为实现这一目标的基本方法,所以本文开展了股债投资组合量化策略的构建及有效性研究。为此,我们首先引入相关投资组合理论与方法作为基础;具体介绍了价值投资、量化投资及其策略的原理;分析了基本面和量化投资的优势,表明这些优势可以改进投资组合管理;再以股债投资组合构建量化策略的条件为出发点,论述了多因子模型运用于股债组合的可行性。然后根据国内股债市场的发展内容及股债市场的相关性和联动性等基本特点,结合国内股债组合的研究现状提出构建股债投资组合的新思路并开展有效性研究。为开展实证研究,我们在多因子模型的基础上构建了股债投资组合量化因子模型。对同一家上市公司,我们取估值、质量、市场信号、规模等具体指标为基本面量化因子。最后,我们选取A股3733家上市公司为研究对象,确定这些公司的股票和公司债在2011年1月至2018年12月间的季度数据为样本,通过万得和Tushare日维数据的量化筛选,在测算区间提取到六组数据齐全的股票和公司债,它们对应的公司为中国中铁（601390）、中国石化（600028）、大唐发电（601991）、海航控股（600221）。本文利用综合打分法对各组投资组合因子排序,然后选出得分高的组合,在pycharm中利用事件驱动的方法对选出策略组合进行回测。实证结果表明,本文策略获得的股债投资组合的收益率为120%,远大于同期上证指数收益率（约为17%）;本文给出的股债投资组合的最大回撤率为40%,明显优于单纯针对股票的回撤率（约为54%）。这说明本文构建的量化策略具有有效性。本文用因子模型构建的股债投资组合,创新之处在于实现了传统资产配置向因子投资框架的运用转变,在股债投资组合中确定实施公司债因子,简化了两类资产的不同风险敞口控制。