全球化时代的金融监管对于各国政府都是巨大挑战,中国的金融监管更是任重道远。当下中国,金融风险持续上升,银行“钱荒”、股市崩盘、P2P平台“跑路”、房地产信贷风险快速累积等金融问题频发,反映出金融监管有效性不足。从信息经济学角度看,信息约束、缺少承诺和监管者的不完美导致了金融监管的失效或低效。基本的理解是,知识、组织与制度三要素及其关系决定金融监管成败。关于知识、组织与制度的制度价值,新制度经济学理论、创新理论及新制度主义组织理论已有深厚研究,但现有理论在“知识”的界定、“组织”的作用和“制度”的特征等方面仍有探讨空间,如通过揭示和规范知识、组织与制度的互动关系以提高金融监管有效性。在当前主张改革金融监管组织架构的背景下,本文以知识、组织与制度及其关系作为研究视角,由Z市银行信贷风险监管的个案分析切入,建构金融监管的解释性分析框架,试图为提高金融监管有效性打开一个理论探索的窗口,并在实践层面增加一个具体而细致的改革选项。本文的基本思路为,建构知识、组织与制度三者之间互动演化的关系模型,通过案例进行验证说明。通过总结案例的基本经验,阐明金融监管有效性的表现——制度在规范、适应平衡中,激励组织不断生长、充分发现并与其他组织共享和应用与监管相关的知识,进而促进金融参与者参与决策、知识趋同、充分协同,监管趋向有效。最后,通过总结案例存在的问题,提出监管有效性建议。