股权结构作为公司治理结构的产权基础,影响着公司外部治理机制的运作和公司内部治理机制的构成,并通过内外部治理机制对整个公司治理的效率发生作用,从而进一步影响公司绩效。我国上市公司股权结构又很特殊,它与公司绩效有怎样的相关性?弄清这一问题有助于我国发现我国治理结构中存在的问题,同时也为如何优化我国股权结构、提高公司经营绩效提供参考建议。本文以2000年底前A股上市的房地产行业71个上市公司2001—2005年间的355个观测值为样本,从股权构成、股权集中度和管理层持股三个方面研究了公司治理中的股权结构对公司业绩的影响。本文建立的模型是面板数据模型,通过对样本进行回归得出以下结论:在我国外部机制不完善的情况下,相对控股的股权结构对提高公司绩效有益处;第一大股东的性质不同,对企业业绩的影响也不同:国有股控股不利于公司经营,法人控股有利于企业总体盈利能力的提高;在法人股与绩效二次方关系回归中得出,当比例达到36.79%时,净资产收益率达到最大;另外,流通股比例与企业绩效之间正相关,但不是很显著;管理层持股比重与公司绩效具有正相关关系。在上述回归结果的基础上,本文提出以下建议:①合理配置投资主体的持股比例,主要是进一步减少国有股比重,加强国有股的流通性;提高法人股比例,构建法人相对控股的股权结构;提高管理层持股比例,完善对管理人员的激励与约束机制;②在控制第一大股东持股比例的基础上,保持适当的股权集中度。③妥善的解决股权分置问题