随着我国经济的不断发展,金融制度愈加完善,信托业,尤其是房地产信托,成为继银行、证券、保险产业之后的第四大金融支柱。信托业在经历了五次停业整顿后,开始走向回归本业的规范化经营道路,但与此同时,信托业在发展上面临着许多问题,特别是在业务的风险控制上存在巨大隐患,因之研究并规范信托业务的风险具有较为现实的经济意义。近年来,马宇超等人(2010)提出了均值回归双指数跳-扩散模型(简称Vasicek-GDED)研究股市权证收益波动是常值时的定价问题,得到了较为理想的定价结果。本文研究了房地产信托产品收益波动可能是非常数值时的收益问题,通过拓展双指数Vasicek跳-扩散模型为双指数CR跳-扩散模型,探究并给出了我国房地产信托业务的收益与风险特征。首先,基于房地产信托产品的收益率变化存在明显跳跃特征的事实,提出优化的均值回归广义双指数跳扩散模型：CIR-GDED模型,通过极大似然估计法,给出了模型参数估计；其次,利用房地产信托产品平均收益率数据,给出了一个实证分析,并就Vasicek-GDED与CIR-GDED模型进行拟合效果分析对比,结果显示：1)收益率的波动并非常数值,而是受收益率自身变化的影响；2)信托产品的收益具有广义双指数跳跃的特性；3)CIR-GDED模型拟合信托产品收益率的精度优于Vasicek-GDED的拟合精度。换言之,CIR-GDED模型比Vasicek-GDED就房地产信托收益预测而言更加符合实际。