近年来我国债券市场迎来了飞速发展,但与之同时,各种违约事件也接连发生,维护市场稳定、提升市场定价效率变得更加重要。债券市场的定价效率是指债券价格反应市场相关信息的能力,然而与有许多分析师和大量中介参与的股票市场相比,债券市场的信息环境相对较弱,债券市场投资者能够获取的信息相对有限,面临的信息不对称问题更加严重。融资融券交易制度的引入有助于改善投资者与企业之间的信息不对称问题,提高企业治理水平,那么债券投资者是否会关注融资融券这一重要信号指标呢?这是一个有趣而又值得研究的问题。本文选取2008-2020年作为样本研究区间,考察了融资融券与公司债二级市场信用利差两者之间的关系。通过实证研究,得出如下结论:首先,融资融券政策的实施,使得被纳入融资融券标的的企业的二级市场信用利差有显著下降;其次,从实际交易数据来看,融资交易与信用利差的相关系数显著为正,融券交易与信用利差之间的关系并不显著;进一步分析发现,融资余额变化与公司债二级市场信用利差之间的正向关系在公司偿债能力更差、治理水平更差、违约风险更高的企业更为显著。这表明,债券市场投资者关注融资融券交易释放的信号,只是目前由于我国融券交易体量较小,所以尚未发挥出应有的作用,债券投资者更关注融资交易的变化,在进行一系列稳健性检验之后,本文的结论依然成立。本文的主要贡献在于能够帮助债券市场投资者丰富信息获取渠道,为其提供利用融资融券交易信息调整交易策略的思路,为投资者制定投资策略提供一定参考;考察融资融券制度对其他相关市场的溢出效应,丰富了融资融券政策效果影响的研究,拓展了不同市场之间的联动效应的研究,为研究股市与债市的联系提供了一定的思路;使用我国的实际交易数据进行实证研究,更符合我国融资交易远超融券交易这一非对称性市场的特殊情况。