自从近几次席卷全球的国际金融危机爆发后,针对系统性风险的甄别与测量便成为了各国政府和学者们共同关注的焦点,需要明确的是这种风险不应该只是存在于金融系统内部,其更是整体性的、全局性的风险。随着我国经济金融市场的不断完善,金融业与实体经济之间的关系也日益密切,因此当金融体系中的风险积聚到一定程度后,容易溢出到实体经济当中。金融业与实体经济之间复杂的联动关系不仅为风险溢出提供了渠道,也同时会扩大风险对社会经济系统的负面冲击。关于系统性风险的探讨,不能简单的只去研究金融体系间的风险,还应该明确并重视金融业对实体经济间的风险溢出关系,因此研究我国金融业对实体经济的风险溢出效应具有重要意义。本文选取了Wind数据库24个二级行业作为样本,采用GARCH-RVine Copula-Co Va R模型量化研究了我国2007年3月至2022年2月之间金融业与实体行业之间的金融风险溢出的关系。研究发现:第一,金融行业对实体经济确实存在着风险溢出的效应,并且三个子行业对于每个实体行业的系统性风险溢出效应存在着显著的差异。第二,金融业对实体经济之间的风险溢出效应有着非对称性,主要偏向于金融业对实体经济的更强烈的溢出情况。第三,根据Co Va R度量风险结果,可以看出不同的金融子行业对于不同的实体经济行业间的风险溢出存在不同的影响效果。本文基于上述实证结论,主要有以下几点建议:第一,金融业应不断提高自身的风险防范意识,并加强对风险传染渠道的甄别,有效控制风险溢出,预警并尽量降低与实体行业之间的业务风险。第二,实体行业需要完善自身的相应风险管理制度,关注并防范行业自身风险的聚集,不断增强抵御外部极端冲击的能力。第三,丰富并完善系统性风险监管体系,对于系统性风险的防范不应该仅限于金融体系内部,还要对实体经济进行风险监管,将对其风险把控等纳入到系统性风险的监管框架内。第四,建立系统性风险溢出效应的动态管理机制,及时关注行业内风险溢出,从源头上把控风险的外溢。