国债期货是全球范围内影响最深远、成交最活跃的期货品种之一。在国外,经过几十年的发展,国债期货已经成为各大金融机构进行利率风险管理的成熟工具。但在我国,由于特殊的历史原因,我国国债期货交易曾经被暂停长达18年之久,并且自2013年恢复交易起,至今都仍未给予寿险公司、商业银行等金融机构准入资格。而随着十年期国债期货与两年期国债期货品种的陆续推出,以及市场制度的逐渐完善,这些限制正被打开,相关制度规则也已经开始修订,预期在不久的将来,相关金融机构就能正式获得国债期货的交易资格,而这一切都为我国金融机构的产品与交易创造了新的方式和途径。寿险公司是我国国债市场的重要参与者,由于寿险公司国债持有量较大,并且负债久期较长,其整个资产负债结构都面临着巨大的利率风险敞口,这也给寿险公司的稳定经营带来了不容忽视的风险。随着利率市场化改革步入深水区,寿险公司的利率风险管理问题已经迫在眉睫。国债期货的推出及相关制度的完善,正为我国寿险公司提供了一种行之有效的利率风险管理工具。基于上述研究背景,本文按照“寿险公司利率风险的定性识别——寿险公司利率风险的定量度量——国债期货管理寿险公司利率风险”的逻辑进行展开,从理论上系统分析了国债期货如何在寿险公司利率风险管理中发挥重要作用;然后对国债期货的发展现状及寿险公司的现实需求进行了详尽阐述,说明了引入国债期货交易对当前寿险公司经营发展的必要性;最后本文通过国债期货市场数据证明了国债期货的久期与凸性可以通过其最便宜可交割债券的久期与凸性求得,从而利用这种关系进行仿真交易分析,对2018年中国人寿的资产负债结构进行了整体套期保值,证明了国债期货交易对于利率风险管理的作用。通过对国债期货及寿险公司利率风险的研究分析,本文认为当前国债期货市场存在着良好的运行条件。一旦时机成熟,相关制度制定完善,就可以正式将以寿险公司为首的金融机构纳入国债期货交易中来。这一方面为寿险公司等金融机构提供了利率风险管理的工具,另一方面又改善了国债期货市场的投资者结构,并且,还能促进国债的发行与交易,完善我国的国债收益率曲线,可谓是一举三得的好事。但是也应当注意到,鉴于历史事件的影响,我们还是应当绷紧风险控制这根弦,将金融机构参与国债期货交易的用途限制在套期保值上。只有这样,才能保证寿险公司的稳定经营、保障国债期货市场的健康发展。