我国快递企业借壳上市问题研究

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近年来,我国快递行业发展迅速,特别是在我国经济增长放缓的大环境下,快递业有望成为我国经济增长的“黑马”。同时,随着我国电子商务产业的发展,快递业成为与人们密切相关的行业。2016年,我国快递企业迎来上市热潮。中通快递在美国上市,圆通速递、申通快递、韵达股份、顺丰控股先后完成借壳上市。目前来看,我国企业登陆资本市场主要有两种方式:IPO和借壳上市。由于IPO门槛较高,借壳上市成为快递企业上市融资的一条重要渠道。  文章采用案例分析的形式,对我国四家快递企业借壳上市的相关问题进行了研究。首先,文章对借壳上市的有关理论进行了介绍,为接下来的案例分析奠定基础。随后,对四家快递企业借壳上市的基本情况进行了介绍。接下来,利用对比分析法,对四家快递企业借壳上市的动因、路径展开分析,并对四家快递企业借壳上市的异同点进行了总结。同时,利用事件研究法,以首次公布重大资产重组停牌公告日为事件日,以复牌后15个交易日为事件窗,针对借壳上市事件的短期效应进行了研究。最后,结合案例分析对我国快递企业借壳上市进行了经验总结,并提出建议。  通过文章的研究发现:  (1)行业挑战、制度障碍、外部竞争、融资需求是四家快递企业选择借壳上市的主要原因;  (2)资产剥离和资产置换是四家快递企业借壳上市完成过程中的重要环节;  (3)四家快递企业借壳上市事件均产生了正向短期效应;  (4)壳资源的选择、利益的分配、方案的设计是四家快递企业借壳上市成功的重要因素,值得后来者借鉴。  文章还针对我国快递企业的两种经营模式—加盟商模式和自营模式存在的问题进行了分析,并提出建议,希望对企业上市成功后维持长期发展提供帮助。
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