近年来国家大力扶持影视产业,随着国家各种利好政策的支持,影视业吸引了大量资本涌入,导致并购事件频发。基于企业多元化经营管理和实现协同效应的目的,许多影视业借助并购活动进行外延式发展。并购活动的高涨推动商誉持续走高。然而,高溢价并购活动形成的高商誉不仅未给企业带来相应的超额收益,反而给企业带来了许多风险。高商誉必定会为未来商誉减值埋下“地雷”,不仅加剧对企业业绩的不确定性,还严重影响资本市场的稳定。针对此类现象,本文以影视业中的龙头企业万达电影为例,通过分析万达电影高商誉与巨额减值背后的原因以及商誉问题带来的经济后果,探讨并解决高溢价并购与巨额商誉减值中所存在的不合理部分,希望为影视业公司日后处理商誉问题提供参考。首先,本文对商誉的相关文献和基础理论进行了梳理。其次,本文根据万达电影2019年突然计提巨额商誉减值导致企业利润“扭盈为亏”现象入手,探讨该现象折射出的问题,并按照“问题—原因—经济后果”的逻辑展开案例分析。其中在“问题”部分,本文对万达电影高商誉的形成过程和商誉减值的不合理部分进行分析;在“原因”部分,本文从高商誉的形成原因和巨额商誉减值的形成原因两个角度进行剖析;在“经济后果”部分,本文从财务状况、财务风险与股价表现三方面进行分析。最后,根据上述分析得出结论并提出相关建议。案例研究发现:第一,由于无形资产的辨认有限以及收益法评估不够谨慎加上业绩承诺的滥用,共同导致商誉在初始确认时过高;第二,导致此次巨额减值的因素有高溢价并购为后续巨额减值埋下隐患,同时标的公司业绩承诺不达标以及减值测试的主观性使得万达电影计提巨额商誉减值;第三,万达电影的商誉问题不仅给公司的财务状况带来了负面影响,也使企业陷入财务危机,同时导致公司股价下跌,损害了股东权益。对此,本文从抑制高商誉的形成、把控巨额减值风险以及加强对信息披露的监管三个方面对商誉问题提出建议,从而保护股东权益和维护资本市场稳定。