利率期限结构研究新进展

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利率是金融领域的核心变量,也是连接货币因素与实际经济因素的中介变量,是调节经济活动的重要杠杆。因此,正确发挥利率杠杆的宏观调控作用是一个十分重要的理论和实际问题。由于不同债券在信用等级、流动性和到期期限等方面的差异,债券市场上的利率多种多样。利率期限结构是指在其他条件相同的情况下,债券的到期收益率与到期期限(time to maturity)之间的关系。严格地讲,是风险结构相同的零息债券(zero-coupon bond)到期收益率与到期期限之间的关系。
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