2010年銀行理财产品的两个重要主题是“加息”和“通胀”，从而形成了以稳健为主、创新为辅的分层理财格局。据有关机构预测，2011年银行理财市场将呈现四大发展趋势：产品类型更丰富，信息披露更完善，平衡高风险产品（如结构型产品）和低风险（如债券型产品）产品，重点发展高端客户。在这样的形势下，2011年银行理财产品热点在哪里？
　　
　　“另类理财”产品
　　“另类理财”产品投资标的不局限于银行理财产品传统投资对象，如股票、基金、债券、票据等，而是投资于红酒、普洱茶等财产受益权产品，农产品、贵金属的期权理财产品，“二氧化碳排放权”和“全球水资源指数”等奇异标的理财产品。如A银行推出“艺术品投资计划1号”产品，2年后到期年化收益率12.75%，绝对收益率为25.5%。此外，企业重组与并购、私募股权或定向增发、股指期货套利、房地产信托基金、中小企业产业基金、不动产和自然资源的投资，奢侈品、另类商品市场也将可能成为另类银行理财的新热点。投资者在投资前要从自身年龄、职业、文化程度、经济收入、风险承受能力以及产品投资领域的前景等选择，对于还不成熟的产品，要摸清产品盈利模式，掌握投资领域的趋势性判断。投资时，要以短期投资为主，一般在3或6个月；尽量选择熟悉的领域；弄清理财产品各项条款。看清是保本、浮动还是保本浮动型，特别要避免只看预期收益率高的现象。
　　
　　 “涨跌双赢”产品
　　不少机构普遍预测，2011年股市将呈现区间震荡态势，“涨跌双赢”理财产品拥有牛熊双赢机制，也被称为“多重收益”机制。在市场涨和跌过程中都可获利，只要下跌幅度不超出一定界限，也可获得不错的收益。该产品主要投资于震荡股市及通胀主题带来的投资机会，多以保本浮动收益型为主，也有个别为部分保本结构，总体而言本金风险可控。如B银行推出“月月赏”系列产品，当月回报的收益=(潜在回报决定日表现最差股票的收市股价/潜在回报决定日表现最差股票的最初股价)×参与率。假设参与率为1%，最差股票下跌了40%，能获得0.6%的收益；若下跌了50%，能获得0.5%的收益。可见，下跌越少，收益越高。C银行推出“溢利宝”系列产品，如所有挂钩标的收盘价格均等于其开始价格或下跌不超过25%，该日可获得累积年收益率7%的按日累积收益；如超过25%，则为0.36%。若所有挂钩标的收盘价格均高于或等于开始价格108%，可额外获得年收益率7%的红利收益。
　　
　　“随息而动”产品
　　2010年年底的两次加息预示着2011年将进入全面加息周期,有关机构预测,央行还将3次加息, 分别出现在一、二、三季度,每次大约25个基点,其间还将多次上调存款准备金率。不少银行都在新发行的理财产品中加入 “预期收益率将随着央行利率调整而调整”条款，从而可享受加息和人民币升值的双重收益。收益“随息而动”的产品大多是挂钩信贷类资产，海外市场利率以及投资方向为金融债券、公司债券、票据资产类的债券票据类产品。这类产品收益率有两种计算方法：其一是按加息前与加息后收益率加权平均计算；其二是设定固定观察日，在观察日如基准利率上调，则产品收益将随之提高。在投资挂钩信贷类资产的产品时要注意，由于信贷理财产品收益率与产品所挂钩的信贷资产贷款利率是否浮动直接相关，且在利率变化前，收益率还可能下降，因此投资者应在信贷资产池中加入债券及货币市场配置的品种。
　　
　　 “抵御通胀”产品
　　通胀时代，CPI迅速上行已超过5%，只要银行理财产品收益率超过CPI，就能抵消通货膨胀带来的货币贬值。抗通胀理财产品首选挂钩黄金、大宗商品、农产品、资源、新能源等结构性产品。一旦通胀来临，价格上升能直接表现为产品收益的增加。以挂钩黄金产品为例，投资者可以根据不同的经济形势选择不同的收益结构，在经济衰退时，可选择看涨期权（即收益率水平与黄金价格正相关）的挂钩黄金理财产品；在经济复苏时，可选择看跌期权（即收益与黄金价格负相关）的挂钩黄金理财产品；经济波动时，可选择当黄金价格落到某个区间内(外)时，获得较高收益的方式。不同挂钩方式收益会不同，投资者投资前要仔细阅读产品说明书，选择合适的产品。此外，澳元理财产品的高收益也将成为理财市场一大亮点。数据显示，澳元6个月和1年期理财产品预期年收益率分别为4.90%和5.15%。与此同时，欧元产品陷入“低收益”境地，收益率备受冷落，甚至出现过仅仅0.1%的年化收益率。因此，投资者应规避欧元类结构型产品。最后要注意切忌盲目投资抗通胀产品，存款作为最基本的流动性保障也不可忽视。■
　　编辑：黄灵yeshzhwu@gmail.com