【摘 要】
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本文通过TARCH、EGARCH、非对称CARCH模型，研究人民币对美元、欧元、港元、日元和英镑等主要货币汇率序列的非线性变化特征，并以EGARCH模型为例建立信息冲击曲线，研究不同信息条
【基金项目】
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本论文为上海师范大学原创与前瞻性课题“copula函数在我国非寿险公司动态财务分析中的应用研究”、上海市哲学社会科学规划课题“不对称违约传染的供应链融资企业信用风险评价研究”（2009BJB022）、上海市教委科研创新重点项目“基于Copula-GARCH-VaR算法的股指期货套期保值组合最优扣减比率评估研究”（09ZS142）研究成果之一.
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本文通过TARCH、EGARCH、非对称CARCH模型，研究人民币对美元、欧元、港元、日元和英镑等主要货币汇率序列的非线性变化特征，并以EGARCH模型为例建立信息冲击曲线，研究不同信息条件下，汇率变动情况。实证结果显示，人民币对美元、欧元、港元和英镑四种汇率序列在面临负面消息时，非对称性效应更大，而人民币对日元汇率在面临正面消息时，非对称冲击更显著。在具体汇率预测时，需根据具体情况区别对待。
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