基于STVAR的货币政策效果非对称性

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应用STVAR模型,对中国信贷周期变化与货币政策效果的非对称性进行研究。研究表明:(1)中国货币政策存在明显的“价格之谜”现象,且该现象在信贷扩张状态下表现更显著;(2)相比信贷扩张状态,信贷紧缩状态时,货币政策的产出效益更显著。基于上述结论进一步提供相关政策建议。
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