【摘 要】
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股市是宏观经济的晴雨表,宏观经济是股市的风向标。本文基于宏观经济数据研究股市与宏观经济的关系,首先选择与股指收益率关联度较大的11个宏观因子,结合PCA对因子降维,再根
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股市是宏观经济的晴雨表,宏观经济是股市的风向标。本文基于宏观经济数据研究股市与宏观经济的关系,首先选择与股指收益率关联度较大的11个宏观因子,结合PCA对因子降维,再根据因子选择超低配组合,并构建出多因子模型验证策略的有效性。因此本研究的关键在于宏观经济数据和股指收益率的相关性存在与否,以及通过宏观因子择时能否提高收益率。结果显示该策略收益率较低,但是较为稳定,略优于沪深300指数,这也说明基于宏观经济数据的策略近年来由于使用的人越来越多,市场中的机会越来越少,尤其是近一两年来表现不尽如人意。
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