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石油市场与中国A股市场两个很难进行相互比较的2008年度超级“怪物”，其实在诸多方面有着颇多惊人相似的秉性与特征。
概略的对比与分析一下石油市场与中国股市的子丑寅卯，我们会相当意外地发现，这两个看似风牛马不相及、也很难进行相互比较的2008年度超级“怪物”，其实在诸多方面还是有着颇多惊人相似的秉性与特征。
石油市场与中国股市都被列入当今最热门的话题之一。两者的区别在于，一个是国际级的，而另一个则是国家级的。
石油市场和中国股市都具有非常典型的“投机与疯狂”。国际原油的投机性，可以用国家发改委一位高官的一段话来作为最好的注解。他说，国际石油市场出现全球化趋势，石油市场与金融市场的关系日益紧密，油价成为一个受多种因素影响的金融学概念。当石油变成一种投机和投资商品时，任何相关因素，包括消费增加、汇率变化、地缘政治局势、自然灾害等等，均可能成为投机和炒作的理由。而在中国股市方面，现在鼓励引导长期资金入市，这恰恰从另外一个角度说明，处在“新兴+转轨”的中国股市，实在是长期资金的太匮乏!反过来就证明了投机资金的太猖獗。至于说到石油美元和中国股市的“疯狂”，其实也大同小异。今年以来，一个是疯狂的做多，而另一个则是疯狂的做空，两者的本质都是一个疯狂。
机构“有心作为”
国际期油的暴涨和中国股市的暴跌，都与大机构的“有心作为”脱离不了干系。有资料显示，本轮石油暴涨中，仅目前就有595个对冲基金在进行石油交易，比3年前的180家增加了3倍还多。
而在中国股市，由于这几年公募基金大跃进式的扩张发展，已经占到市场流通市值的40％左右，再加上券商、保险资金等，视其一共占到中国股市的半壁江山是绝对不为过的。
对于石油美元的暴涨和中国股市的暴跌的缘由，业界几乎是众说纷纭。拿石油暴涨的原因来说，就有好事者总结归纳出了“七论”与“六大可能因素”，分别为石油枯竭论、供需失衡论、美元贬值论、投机炒作论、季节规律论、地缘政治论与长短阴谋论，以及油商牟取暴利、产油国抬高油价、供求失衡加剧、美元持续走弱、人为操控市场、期指投机活动等等不一而足。联合国工业发展组织石油经济学权威萨利姆甚至认为，伊拉克战争是导致油价近年狂升3倍的历史转折点，若没有伊战，目前油价大约只会在每桶40美元的水平。
5年前的伊拉克战争，造就新一轮油价上涨的“战争土壤”，成为此次油价飙升摆脱不掉的最初逻辑连接点。
而在中国股市持续暴跌的原因方面，市场各方给出的“说法”，更是五花八门，莫衷一是。比如有宏观调控与货币从紧、年初南方雪灾、四川地震、美元贬值、次贷危机、国际期油暴涨、美股持续下跌、越南金融危机、国内CPI和PPI指标居高不下、GDP减速与回落、上市公司盈利增长放缓甚至可能进入明显的衰退，还有对国内宏观经济可能进入“滞胀”的预期。还有论者认为，“市场近乎绝望，股权分置改革，奥运对经济的拉动作用已经透支完毕，人民币升值，外资各种途径进入中国，民间资本尤其是储蓄资金进入股市等”。总之，无论是扯得上、还是扯不上的，通通都被纳入了中国股市应该持续下跌的“借口”。
后市悲观忧虑
对于国际期油和中国股市的后市预期，各自的有关方面也都表现出极度的悲观、恐惧与忧虑。时至今日，当石油价格上破100美元之后，做空石油的机构与个人皆是屡做屡错和屡错屡做，到现在已经没有人胆敢在石油走势上看空与做空，同时引发了对美国经济和全球经济进入衰退的极度担忧。
而在中国股市，大量的机构早已多翻空，敢于看多与做多的人，已属于凤毛麟角般的“珍稀品种”。对于上证指数的后市，低看2000点、1800点，甚至更低者大有人在，唯独就是不敢看多与做多。
改变生活方式
国际油价的暴涨和中国股市的暴跌，在很大程度上改变了相当一部分人的生活方式与态度。据外电报道，许多经历过上世纪70年代石油危机的美国人，都对当前的粮食及能源危机感到极为无助，有的甚至在家储粮储油，以求自给自足。这群被称为“能源末日生还者”(energy survivalists)的人，还担心出现能源粮食动乱，纷纷购买枪支以防范未来可能跑来抢掠的暴民。美联社指出，随着油价狂飙，许多信息渠道都显示，“能源生还者”数目正急速增加。
而在中国股市，大量全仓被“深套”的中小散户们，因其持仓市值的大幅缩水，或节衣缩食，或不敢出门消费，或紧捱苦捱，或取消置业、消费计划等等无奈之举，不时地见诸各媒体和互联网。正如一位华尔街分析师曾经说过的那样，“在汽油不断涨价的时候，人们很难有心情去无忧无虑地消费”。
最为要害的是，从年初以来，中国股市深受油价暴涨的拖累与祸害，表现出与国际期油走势的典型负相关性和因果关系。
因为原油是基础能源，油价的持续上涨直接推动了工业品出厂价格(PPI)走高；导致进口支付增加和财政压力加大；引起石油加工业亏损、成品油供应紧张和能源市场秩序失调；外汇购买力降低。油价暴涨对航空、交通运输、汽车行业和制造业、零售和金融板块以及金属制品、建筑材料、非金融矿产和建造业等造成沉重打压，迫使国内企业承担更大的成本上涨压力，降低上市公司的盈利能力与盈利增长预期，从而拖累国内A股。因此，国际原油期货的暴涨，也是中国股市暴跌的根源之一。
相关观点
高盛：油价或继续上涨
高盛全球能源研究团队预测，2008年和2009年WTI平均油价将分别升至118美元/桶和140美元/桶的水平。由于供求格局依然紧张，未来6－24个月油价还有可能会升至150－200美元/桶的水平。
高盛认为，油价居高不下对股票市场表现不利，因为高油价一般会恶化增长和通胀的权衡关系，压低盈利增长并挫伤投资者情绪。高盛预计，如果2008－2009年油价持续高于150美元/桶，中国股市将持续低迷。
在油价超级上涨的情景假设下，对中国的投资影响分别进行了自上而下和自下而上分析显示，煤炭、互联网服务、石油勘探和生产以及电信等行业可能会从中受益，而航空、汽车、独立发电企业、制造业、炼油、航运以及冶炼行业可能会遭受损失。
概略的对比与分析一下石油市场与中国股市的子丑寅卯，我们会相当意外地发现，这两个看似风牛马不相及、也很难进行相互比较的2008年度超级“怪物”，其实在诸多方面还是有着颇多惊人相似的秉性与特征。
石油市场与中国股市都被列入当今最热门的话题之一。两者的区别在于，一个是国际级的，而另一个则是国家级的。
石油市场和中国股市都具有非常典型的“投机与疯狂”。国际原油的投机性，可以用国家发改委一位高官的一段话来作为最好的注解。他说，国际石油市场出现全球化趋势，石油市场与金融市场的关系日益紧密，油价成为一个受多种因素影响的金融学概念。当石油变成一种投机和投资商品时，任何相关因素，包括消费增加、汇率变化、地缘政治局势、自然灾害等等，均可能成为投机和炒作的理由。而在中国股市方面，现在鼓励引导长期资金入市，这恰恰从另外一个角度说明，处在“新兴+转轨”的中国股市，实在是长期资金的太匮乏!反过来就证明了投机资金的太猖獗。至于说到石油美元和中国股市的“疯狂”，其实也大同小异。今年以来，一个是疯狂的做多，而另一个则是疯狂的做空，两者的本质都是一个疯狂。
机构“有心作为”
国际期油的暴涨和中国股市的暴跌，都与大机构的“有心作为”脱离不了干系。有资料显示，本轮石油暴涨中，仅目前就有595个对冲基金在进行石油交易，比3年前的180家增加了3倍还多。
而在中国股市，由于这几年公募基金大跃进式的扩张发展，已经占到市场流通市值的40％左右，再加上券商、保险资金等，视其一共占到中国股市的半壁江山是绝对不为过的。
对于石油美元的暴涨和中国股市的暴跌的缘由，业界几乎是众说纷纭。拿石油暴涨的原因来说，就有好事者总结归纳出了“七论”与“六大可能因素”，分别为石油枯竭论、供需失衡论、美元贬值论、投机炒作论、季节规律论、地缘政治论与长短阴谋论，以及油商牟取暴利、产油国抬高油价、供求失衡加剧、美元持续走弱、人为操控市场、期指投机活动等等不一而足。联合国工业发展组织石油经济学权威萨利姆甚至认为，伊拉克战争是导致油价近年狂升3倍的历史转折点，若没有伊战，目前油价大约只会在每桶40美元的水平。
5年前的伊拉克战争，造就新一轮油价上涨的“战争土壤”，成为此次油价飙升摆脱不掉的最初逻辑连接点。
而在中国股市持续暴跌的原因方面，市场各方给出的“说法”，更是五花八门，莫衷一是。比如有宏观调控与货币从紧、年初南方雪灾、四川地震、美元贬值、次贷危机、国际期油暴涨、美股持续下跌、越南金融危机、国内CPI和PPI指标居高不下、GDP减速与回落、上市公司盈利增长放缓甚至可能进入明显的衰退，还有对国内宏观经济可能进入“滞胀”的预期。还有论者认为，“市场近乎绝望，股权分置改革，奥运对经济的拉动作用已经透支完毕，人民币升值，外资各种途径进入中国，民间资本尤其是储蓄资金进入股市等”。总之，无论是扯得上、还是扯不上的，通通都被纳入了中国股市应该持续下跌的“借口”。
后市悲观忧虑
对于国际期油和中国股市的后市预期，各自的有关方面也都表现出极度的悲观、恐惧与忧虑。时至今日，当石油价格上破100美元之后，做空石油的机构与个人皆是屡做屡错和屡错屡做，到现在已经没有人胆敢在石油走势上看空与做空，同时引发了对美国经济和全球经济进入衰退的极度担忧。
而在中国股市，大量的机构早已多翻空，敢于看多与做多的人，已属于凤毛麟角般的“珍稀品种”。对于上证指数的后市，低看2000点、1800点，甚至更低者大有人在，唯独就是不敢看多与做多。
改变生活方式
国际油价的暴涨和中国股市的暴跌，在很大程度上改变了相当一部分人的生活方式与态度。据外电报道，许多经历过上世纪70年代石油危机的美国人，都对当前的粮食及能源危机感到极为无助，有的甚至在家储粮储油，以求自给自足。这群被称为“能源末日生还者”(energy survivalists)的人，还担心出现能源粮食动乱，纷纷购买枪支以防范未来可能跑来抢掠的暴民。美联社指出，随着油价狂飙，许多信息渠道都显示，“能源生还者”数目正急速增加。
而在中国股市，大量全仓被“深套”的中小散户们，因其持仓市值的大幅缩水，或节衣缩食，或不敢出门消费，或紧捱苦捱，或取消置业、消费计划等等无奈之举，不时地见诸各媒体和互联网。正如一位华尔街分析师曾经说过的那样，“在汽油不断涨价的时候，人们很难有心情去无忧无虑地消费”。
最为要害的是，从年初以来，中国股市深受油价暴涨的拖累与祸害，表现出与国际期油走势的典型负相关性和因果关系。
因为原油是基础能源，油价的持续上涨直接推动了工业品出厂价格(PPI)走高；导致进口支付增加和财政压力加大；引起石油加工业亏损、成品油供应紧张和能源市场秩序失调；外汇购买力降低。油价暴涨对航空、交通运输、汽车行业和制造业、零售和金融板块以及金属制品、建筑材料、非金融矿产和建造业等造成沉重打压，迫使国内企业承担更大的成本上涨压力，降低上市公司的盈利能力与盈利增长预期，从而拖累国内A股。因此，国际原油期货的暴涨，也是中国股市暴跌的根源之一。
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高盛：油价或继续上涨
高盛全球能源研究团队预测，2008年和2009年WTI平均油价将分别升至118美元/桶和140美元/桶的水平。由于供求格局依然紧张，未来6－24个月油价还有可能会升至150－200美元/桶的水平。
高盛认为，油价居高不下对股票市场表现不利，因为高油价一般会恶化增长和通胀的权衡关系，压低盈利增长并挫伤投资者情绪。高盛预计，如果2008－2009年油价持续高于150美元/桶，中国股市将持续低迷。
在油价超级上涨的情景假设下，对中国的投资影响分别进行了自上而下和自下而上分析显示，煤炭、互联网服务、石油勘探和生产以及电信等行业可能会从中受益，而航空、汽车、独立发电企业、制造业、炼油、航运以及冶炼行业可能会遭受损失。