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摘 要：随着社会经济实力的不断增强，我国各领域实现了全面发展。而旅游业作为提升我国群众生活质量的行业，在迎来飞速发展的同时，也面临着前所未有的挑战。目前，旅游上市公司作为第三产业的重要组成部分，因其自身独特的运作模式，很容易出现财务危机，使其出现经营困难。此外，受疫情影响，旅游业大受损伤，至今未能恢复元气。因此，鉴于疫情的“时效性”，为了保证探讨结果的客观、公正，省略2020年旅游上市公司的财务数据，仅就2019年前旅游上市公司的财务危机状况进行研究分析。
关键词：旅游上市公司;财务危机;危机特征;发展形势;控制策略
中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2021）25-0091-03
目前，经济全球一体化给各行业带来了难得的发展机遇。同时，也提出了前所未有的挑战。旅游业在世界经济发展当中所占比例非常大，对于部分特色性地区来说，旅游行业甚至已经成为该地区的唯一资金提供主产业。从目前世界经济发展局势而言，旅游产业所带来的经济总量将在国民经济当中所占的比重越来越大。但旅游上市公司在后续上市过程当中，如无法调整自身现有的经营模式将会出现财务危机，甚至会导致破产。因此，如何扭转财务危机，帮助旅游上市公司实现全面运作，将是本文探讨的重要问题。
一、旅游上市公司的财务危机预警理论
首先，对财务风险的理解具有不同的观点，但从整体而言，财务危机以及财务风险具有双重含义[1]。从第一层含义而言，财务风险指企业在相关的财务活动当中，有可能受外部不确定因素影响，导致企业丧失偿债能力，使企业利润降低，产生可变性;而第二层面的财务风险，则是指企业的货币偿还资金到期后，其债务自体出现了不稳定性因素。从现实角度而言，以旅游上市公司为例，其自身的风险包含不能偿还利息以及到期本金，会对旅游上市公司的运行造成严重的影响。在此情况下，旅游公司财务所具有的作用将小于利息所产生的实际影响，导致其无法有效偿还利息。
而财务危机对于旅游上市公司所造成的影响的定义目前尚未形成，根据旅游上市公司的不同特点以及我国的实体化进程，此定义在不断演化及发展。目前，旅游上市公司的财务危机将导致旅游上市公司出现运营失败、资不抵债的情况。因此，当旅游上市公司出现风险后，必须进行妥善解决，如不妥善处理，在后续的运营过程当中，财务风险会恶化为财务危机，导致其整体环节呈现出严重衔接不良的状况。根据企业陷入困境的原因，可以将企业财务困境分为两大类。首先，为亏损型财务困境，导致企业出现亏损，企业自身的净利润降低，无法偿还债务。其次，旅游上市公司为了扩大其上市規模，对公司自有主体投入了大量的资金，导致在后续运行过程当中出现了严重的运行不良的状况[2]。
二、旅游上市公司的财务危机特征
1.旅游上市公司的财务危机具有“客观积累性”特征。旅游上市公司财务危机中的“客观积累性”是指旅游上市公司在财务运行过程当中，因筹资、投资、经营、管理等环节衔接不足而产生的综合失误[3]。旅游上市公司在经营过程中，有时会出现负债比例过大的现象，这将造成潜在的财务危机。如不及时调整，将会导致资本结构出现扭转，产生资不抵债的状况。此外，旅游上市公司的产品研究能力较弱，产品更新速度极慢，转型较难。长此以往，将会造成旅游上市公司的提升性不足，使群众产生审美疲劳，使旅游上市公司被市场淘汰，面临破产风险。
2.旅游上市公司的财务危机具有“突发性”特征。对于旅游上市公司而言，其财务危机还具有“突发性”的特点。引起财务危机的突发性因素有“可控性”以及“不可控性”。如海啸、地震等自然灾害，则为不可控性。自然灾害势必会影响到旅游人数乃至整个旅游业的发展，使旅游企业利润下降。而政治冲突也具有一定的突发性，例如，在企业运行过程当中相关的战争、政治制裁等，会对旅游上市公司造成严重的利益损害，甚至是不可控性损害。
3.旅游上市公司的财务危机具有“多样性”特征。旅游上市公司的财务危机同样具有“多样性”的特征，即导致财务危机的原因是由多种因素构成的[4]。普遍由经营环境的分散效应引起，在激烈的竞争当中，企业自身需要面对国内市场以及国外市场等多元化的商务环境，这是导致旅游上市公司财务危机形成多样化的主要因素。对于旅游上市公司而言，其旅游产品必须实现不断革新，以保持我国群众的兴趣，以迎合多样性的消费需求。此外，在经济运行过程当中，旅游企业贯穿其他相关产业，且投资经营呈现多元化。在后续理财回报过程当中，相关的微小失误均会引发财务危机，导致其财务危机呈现多样性特征。而财务行为方式包含筹资、资金回收、利润分配、投资等。在活动环节当中，相关环节出现衔接问题，均会导致旅游上市公司出现财务危机。
4.旅游上市公司的财务危机具有“灾难性”特征。目前，旅游上市公司的种类较多，包括“酒店类”“综合类”以及“资源类”，产业整体的依托度极高，且相关性较强[5]。在企业运行过程当中，旅行社、酒店、旅游景点等相关环节如出现财务危机，也会对旅游上市公司带来一定程度的损害。目前，就我国旅游业而言，受疫情影响，其整体财务数据在2019年12月至2020年12月已不可考。2017年的张家界，股票整体业绩表现较为低迷，其主要原因为相关景区客流量反弹乏力，导致其股票下跌，在2018年亏损478万元。这打击了股民的自有积极性，造成股市动荡，严重影响了相关企业的后续发展。
三、旅游上市公司的财务危机发展形势概述
1.横向、纵向分析。一是横向分析。在横向分析当中，对旅游上市公司的财务危机以问题为基准点，通过单个问题引发多个问题，完成横向分析[6]。其发展形势整体由“单个问题”—“多项问题”—“爆发式问题”为发展点，相关财务危机发生前，在旅游上市公司中通常会出现一定的征兆，而相关征兆的起因有可能便是隐藏的问题。如不及时进行解决，隐藏问题将会变成多个问题，最后导致爆发性问题，使企业财务情况恶化。二是纵向分析。就纵向分析而言，我国旅游上市公司的财务危机包含财务战略危机、经营业绩危机、企业流动危机三大层次[7]。首先，在财务战略危机当中，竞争地位的恶化影响了企业收入以及利润目标，导致企业丧失偿债能力。其次，我国旅游上市公司多数为资金流动公司，在进行财务预警模式建立时，必须根据企业发生财务危机的根源实现有效控制。最后，除依靠财务报表所披露的数据外，还应结合企业自身的实际情况，全面解决企业战略谋划不足等问题，完成综合配比。 2.旅游上市公司的财务危机原因分析。经过相关查证分析，可以得知旅游上市公司的财务危机主要包含“行业风险”以及“企业过度负债”[8]。在行业风险当中，因为旅游上市公司其自身行业的特殊性，会导致企业在后续的发展过程当中面临一定的风险。资源类旅游上市公司必须依靠独特的条件并对其进行开发，以吸引游客。但在开发过程中，很多企业经常会发生一定程度的扭转，偏离企业最初设定的发展方向，导致企业过于追求自身利润，失去旅游上市公司的基本职责。很多旅游企业单纯提高门票价格，增加公司收益，导致股民对公司前景失去信心。股民为了降低损失，通常会选择转变自身的投资方向，导致旅游上市公司出现破产危机。而在企业过度负债方面，以“山水文化”为例，其2018年财务报表显示，其财务负债率均保持在85%以上。山水文化的发展历程可以从其名字的变更方面进行有效分析。“山水文化”由“天龙集团”变动而来，由“天龙集团”变更为“山水文化”，这就表明企业自身存在一定的负债危机。在后续的战略发展中，为了保证自身的生存，只能不停地变更名头。但这种变更模式以及不合理的投资、融资等，将会导致旅游上市公司自身的资金链出现断裂，为企业后续的财务运转埋下隐患。
四、旅游上市公司的财务危机控制策略
1.全面增强旅游上市公司的财务危机防范意识。对其财务进行风险防范，构建相关的风险防范机制，可以保证旅游上市公司对常规过程当中涉及的环节实现有力控制[9]，进而预估不同因素的影响引发财务危机的程度，制定合理有效的应对措施。可以对企业尚未发生风险之前的财务系统实现有效预防，以保障旅游上市公司的有效运作，避免危机发生。例如，强化危机意识，保证全体员工在工作过程中制定并完善工作措施，防止财务危险发生。旅游上市公司多申请银行融资额度，以保证在遇财务危机时，可以得到充分的款项，以缓解危机。企业应检查预算分析与其实际发生金额的差异，定期评估客户信用状况，淘汰不良用户，树立自信。在财务运行过程当中，应时刻分析并反思自身的不足，重点加强财务综合运作。
2.规范整体的财务制度。在企业财务制度的运行过程当中，其自身作为保障旅游上市公司的安全阀门，可以使企业保证快速、健康发展，规范企业的财务制度，可以帮助旅游上市公司增强自身的经济法则意识。只有企业自身认识到并制定符合自身的财务制度，才可保证其后续正常运营，不会发生财务危机以及破产等问题。做好财务制度规划分析，将全面发现财务制度中的相关问题，实现修改补充。应对相关的经济利益进行监控，使财务运作情况趋于正常。为了全面规范企业财务运行管理制度，必须建立完善的财务体系，其中包含核算制度、预算制度、负债管理制度等，从而维护财务内容的科学性以及可操作性，使其整体便于操作、利于执行。全面增强财务制度的有效性及执行性，规划财务制度的修订，其中包含机构设置、批准程序制度、执行检查程序等。
3.提升整体财务的分析能力。在后续的调整流程当中，必须全面增强企业自身的财务分析能力，控制其自身的不良状况，加强相关的财务指标监控，明确整体财务趋势，才可帮助旅游上市公司达成财务工作的全面融合[10]。控制企业财务不良情况，可以在同行竞争激烈的市场环境下，完成企业自有效益的全面转化。同时，可借助其相关资本，完成投资盈利，保障公司自有管理模式的加强。在财务指标、监控体系当中，通过对财务状况的总体分析，可以对企业财务管理存在的问题实现有效解读。根据财务危机的先兆，综合有效地完善战术管理体系系统，便可以解除旅游上市公司的财务危机[11]。
结语
综上所述，在旅游上市公司面临财务危机时，其必须根据自有特点以及行业现状分析自身管理模式的不足，以实现全面调控。鉴于旅游上市公司自身具有一定的不确定性因素，因此在后续改进过程中，必须以不确定性因素为基准点，实现全面调整。旅游上市公司的实际经营指标与其公司实际经营情况具有一定的差异性，在后续的调整流程当中，旅游上市公司必须保证自身财务指标无重大差错，在此前提下实现披露，以保证其自身财务数据的公开化以及透明化。同时，确保相关股民的知情权，完成后续的运行假设，以综合全面的角度实现全面考量，可为旅游上市公司提供必要的支撑。
参考文献：
[1] 邓丽纯，杜伟勇.上市公司财务危机预测研究——基于Cox比例风险模型[J].会计之友，2020，（16）.
[2] 姚之朋.基于现金流的财务危机预警研究——以制造业上市公司为例[J].财会研究，2019，（11）：54-59.
[3] 袁莉.财务危机企业投资行为分析与对策[J].市场周刊：理论版，2018，（17）：54.
[4] 张露曦.债务重组对上市公司經营绩效影响的研究——基于“ST沈机”债务重组的案例分析[J].技术与市场，2019，（12）.
[5] 刘殷君.上市公司财务困境与财务破产的比较分析[J].产业与科技论坛，2018，（13）：112-113.
[6] 任红，张玉志，楚义芳.中国企业财务危机预警模型研究[J].金融，2020，（4）：11.
[7] 王占龙.上市公司财务危机预警模型构建研究[J].财会学习，2018，（12）：37-38+41.
[8] 黄嫦娇.基于EVA的上市公司财务危机预警模型的研究[J].现代商业，2018，（9）.
[9] 戈俏梅，徐碧莹.基于主成分判别分析的制造业上市公司财务危机预警机制的研究[J].长沙大学学报，2019，（3）：43-46.
[10] 邓丽纯，杜伟勇.上市公司财务危机预测研究——基于Cox比例风险模型[J].会计之友，2020，（4）：142-148.
[11] 韦达.基于Z-score模型的旅游上市公司财务危机预警研究[J].山西经济管理干部学院学报，2018，（1）：49-54.[责任编辑 马 学]
关键词：旅游上市公司;财务危机;危机特征;发展形势;控制策略
中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2021）25-0091-03
目前，经济全球一体化给各行业带来了难得的发展机遇。同时，也提出了前所未有的挑战。旅游业在世界经济发展当中所占比例非常大，对于部分特色性地区来说，旅游行业甚至已经成为该地区的唯一资金提供主产业。从目前世界经济发展局势而言，旅游产业所带来的经济总量将在国民经济当中所占的比重越来越大。但旅游上市公司在后续上市过程当中，如无法调整自身现有的经营模式将会出现财务危机，甚至会导致破产。因此，如何扭转财务危机，帮助旅游上市公司实现全面运作，将是本文探讨的重要问题。
一、旅游上市公司的财务危机预警理论
首先，对财务风险的理解具有不同的观点，但从整体而言，财务危机以及财务风险具有双重含义[1]。从第一层含义而言，财务风险指企业在相关的财务活动当中，有可能受外部不确定因素影响，导致企业丧失偿债能力，使企业利润降低，产生可变性;而第二层面的财务风险，则是指企业的货币偿还资金到期后，其债务自体出现了不稳定性因素。从现实角度而言，以旅游上市公司为例，其自身的风险包含不能偿还利息以及到期本金，会对旅游上市公司的运行造成严重的影响。在此情况下，旅游公司财务所具有的作用将小于利息所产生的实际影响，导致其无法有效偿还利息。
而财务危机对于旅游上市公司所造成的影响的定义目前尚未形成，根据旅游上市公司的不同特点以及我国的实体化进程，此定义在不断演化及发展。目前，旅游上市公司的财务危机将导致旅游上市公司出现运营失败、资不抵债的情况。因此，当旅游上市公司出现风险后，必须进行妥善解决，如不妥善处理，在后续的运营过程当中，财务风险会恶化为财务危机，导致其整体环节呈现出严重衔接不良的状况。根据企业陷入困境的原因，可以将企业财务困境分为两大类。首先，为亏损型财务困境，导致企业出现亏损，企业自身的净利润降低，无法偿还债务。其次，旅游上市公司为了扩大其上市規模，对公司自有主体投入了大量的资金，导致在后续运行过程当中出现了严重的运行不良的状况[2]。
二、旅游上市公司的财务危机特征
1.旅游上市公司的财务危机具有“客观积累性”特征。旅游上市公司财务危机中的“客观积累性”是指旅游上市公司在财务运行过程当中，因筹资、投资、经营、管理等环节衔接不足而产生的综合失误[3]。旅游上市公司在经营过程中，有时会出现负债比例过大的现象，这将造成潜在的财务危机。如不及时调整，将会导致资本结构出现扭转，产生资不抵债的状况。此外，旅游上市公司的产品研究能力较弱，产品更新速度极慢，转型较难。长此以往，将会造成旅游上市公司的提升性不足，使群众产生审美疲劳，使旅游上市公司被市场淘汰，面临破产风险。
2.旅游上市公司的财务危机具有“突发性”特征。对于旅游上市公司而言，其财务危机还具有“突发性”的特点。引起财务危机的突发性因素有“可控性”以及“不可控性”。如海啸、地震等自然灾害，则为不可控性。自然灾害势必会影响到旅游人数乃至整个旅游业的发展，使旅游企业利润下降。而政治冲突也具有一定的突发性，例如，在企业运行过程当中相关的战争、政治制裁等，会对旅游上市公司造成严重的利益损害，甚至是不可控性损害。
3.旅游上市公司的财务危机具有“多样性”特征。旅游上市公司的财务危机同样具有“多样性”的特征，即导致财务危机的原因是由多种因素构成的[4]。普遍由经营环境的分散效应引起，在激烈的竞争当中，企业自身需要面对国内市场以及国外市场等多元化的商务环境，这是导致旅游上市公司财务危机形成多样化的主要因素。对于旅游上市公司而言，其旅游产品必须实现不断革新，以保持我国群众的兴趣，以迎合多样性的消费需求。此外，在经济运行过程当中，旅游企业贯穿其他相关产业，且投资经营呈现多元化。在后续理财回报过程当中，相关的微小失误均会引发财务危机，导致其财务危机呈现多样性特征。而财务行为方式包含筹资、资金回收、利润分配、投资等。在活动环节当中，相关环节出现衔接问题，均会导致旅游上市公司出现财务危机。
4.旅游上市公司的财务危机具有“灾难性”特征。目前，旅游上市公司的种类较多，包括“酒店类”“综合类”以及“资源类”，产业整体的依托度极高，且相关性较强[5]。在企业运行过程当中，旅行社、酒店、旅游景点等相关环节如出现财务危机，也会对旅游上市公司带来一定程度的损害。目前，就我国旅游业而言，受疫情影响，其整体财务数据在2019年12月至2020年12月已不可考。2017年的张家界，股票整体业绩表现较为低迷，其主要原因为相关景区客流量反弹乏力，导致其股票下跌，在2018年亏损478万元。这打击了股民的自有积极性，造成股市动荡，严重影响了相关企业的后续发展。
三、旅游上市公司的财务危机发展形势概述
1.横向、纵向分析。一是横向分析。在横向分析当中，对旅游上市公司的财务危机以问题为基准点，通过单个问题引发多个问题，完成横向分析[6]。其发展形势整体由“单个问题”—“多项问题”—“爆发式问题”为发展点，相关财务危机发生前，在旅游上市公司中通常会出现一定的征兆，而相关征兆的起因有可能便是隐藏的问题。如不及时进行解决，隐藏问题将会变成多个问题，最后导致爆发性问题，使企业财务情况恶化。二是纵向分析。就纵向分析而言，我国旅游上市公司的财务危机包含财务战略危机、经营业绩危机、企业流动危机三大层次[7]。首先，在财务战略危机当中，竞争地位的恶化影响了企业收入以及利润目标，导致企业丧失偿债能力。其次，我国旅游上市公司多数为资金流动公司，在进行财务预警模式建立时，必须根据企业发生财务危机的根源实现有效控制。最后，除依靠财务报表所披露的数据外，还应结合企业自身的实际情况，全面解决企业战略谋划不足等问题，完成综合配比。 2.旅游上市公司的财务危机原因分析。经过相关查证分析，可以得知旅游上市公司的财务危机主要包含“行业风险”以及“企业过度负债”[8]。在行业风险当中，因为旅游上市公司其自身行业的特殊性，会导致企业在后续的发展过程当中面临一定的风险。资源类旅游上市公司必须依靠独特的条件并对其进行开发，以吸引游客。但在开发过程中，很多企业经常会发生一定程度的扭转，偏离企业最初设定的发展方向，导致企业过于追求自身利润，失去旅游上市公司的基本职责。很多旅游企业单纯提高门票价格，增加公司收益，导致股民对公司前景失去信心。股民为了降低损失，通常会选择转变自身的投资方向，导致旅游上市公司出现破产危机。而在企业过度负债方面，以“山水文化”为例，其2018年财务报表显示，其财务负债率均保持在85%以上。山水文化的发展历程可以从其名字的变更方面进行有效分析。“山水文化”由“天龙集团”变动而来，由“天龙集团”变更为“山水文化”，这就表明企业自身存在一定的负债危机。在后续的战略发展中，为了保证自身的生存，只能不停地变更名头。但这种变更模式以及不合理的投资、融资等，将会导致旅游上市公司自身的资金链出现断裂，为企业后续的财务运转埋下隐患。
四、旅游上市公司的财务危机控制策略
1.全面增强旅游上市公司的财务危机防范意识。对其财务进行风险防范，构建相关的风险防范机制，可以保证旅游上市公司对常规过程当中涉及的环节实现有力控制[9]，进而预估不同因素的影响引发财务危机的程度，制定合理有效的应对措施。可以对企业尚未发生风险之前的财务系统实现有效预防，以保障旅游上市公司的有效运作，避免危机发生。例如，强化危机意识，保证全体员工在工作过程中制定并完善工作措施，防止财务危险发生。旅游上市公司多申请银行融资额度，以保证在遇财务危机时，可以得到充分的款项，以缓解危机。企业应检查预算分析与其实际发生金额的差异，定期评估客户信用状况，淘汰不良用户，树立自信。在财务运行过程当中，应时刻分析并反思自身的不足，重点加强财务综合运作。
2.规范整体的财务制度。在企业财务制度的运行过程当中，其自身作为保障旅游上市公司的安全阀门，可以使企业保证快速、健康发展，规范企业的财务制度，可以帮助旅游上市公司增强自身的经济法则意识。只有企业自身认识到并制定符合自身的财务制度，才可保证其后续正常运营，不会发生财务危机以及破产等问题。做好财务制度规划分析，将全面发现财务制度中的相关问题，实现修改补充。应对相关的经济利益进行监控，使财务运作情况趋于正常。为了全面规范企业财务运行管理制度，必须建立完善的财务体系，其中包含核算制度、预算制度、负债管理制度等，从而维护财务内容的科学性以及可操作性，使其整体便于操作、利于执行。全面增强财务制度的有效性及执行性，规划财务制度的修订，其中包含机构设置、批准程序制度、执行检查程序等。
3.提升整体财务的分析能力。在后续的调整流程当中，必须全面增强企业自身的财务分析能力，控制其自身的不良状况，加强相关的财务指标监控，明确整体财务趋势，才可帮助旅游上市公司达成财务工作的全面融合[10]。控制企业财务不良情况，可以在同行竞争激烈的市场环境下，完成企业自有效益的全面转化。同时，可借助其相关资本，完成投资盈利，保障公司自有管理模式的加强。在财务指标、监控体系当中，通过对财务状况的总体分析，可以对企业财务管理存在的问题实现有效解读。根据财务危机的先兆，综合有效地完善战术管理体系系统，便可以解除旅游上市公司的财务危机[11]。
结语
综上所述，在旅游上市公司面临财务危机时，其必须根据自有特点以及行业现状分析自身管理模式的不足，以实现全面调控。鉴于旅游上市公司自身具有一定的不确定性因素，因此在后续改进过程中，必须以不确定性因素为基准点，实现全面调整。旅游上市公司的实际经营指标与其公司实际经营情况具有一定的差异性，在后续的调整流程当中，旅游上市公司必须保证自身财务指标无重大差错，在此前提下实现披露，以保证其自身财务数据的公开化以及透明化。同时，确保相关股民的知情权，完成后续的运行假设，以综合全面的角度实现全面考量，可为旅游上市公司提供必要的支撑。
参考文献：
[1] 邓丽纯，杜伟勇.上市公司财务危机预测研究——基于Cox比例风险模型[J].会计之友，2020，（16）.
[2] 姚之朋.基于现金流的财务危机预警研究——以制造业上市公司为例[J].财会研究，2019，（11）：54-59.
[3] 袁莉.财务危机企业投资行为分析与对策[J].市场周刊：理论版，2018，（17）：54.
[4] 张露曦.债务重组对上市公司經营绩效影响的研究——基于“ST沈机”债务重组的案例分析[J].技术与市场，2019，（12）.
[5] 刘殷君.上市公司财务困境与财务破产的比较分析[J].产业与科技论坛，2018，（13）：112-113.
[6] 任红，张玉志，楚义芳.中国企业财务危机预警模型研究[J].金融，2020，（4）：11.
[7] 王占龙.上市公司财务危机预警模型构建研究[J].财会学习，2018，（12）：37-38+41.
[8] 黄嫦娇.基于EVA的上市公司财务危机预警模型的研究[J].现代商业，2018，（9）.
[9] 戈俏梅，徐碧莹.基于主成分判别分析的制造业上市公司财务危机预警机制的研究[J].长沙大学学报，2019，（3）：43-46.
[10] 邓丽纯，杜伟勇.上市公司财务危机预测研究——基于Cox比例风险模型[J].会计之友，2020，（4）：142-148.
[11] 韦达.基于Z-score模型的旅游上市公司财务危机预警研究[J].山西经济管理干部学院学报，2018，（1）：49-54.[责任编辑 马 学]