论文部分内容阅读
随着旅游业的发展,符合条件的旅游企业积极上市,寻求更好的发展。《中国旅游业“十二五”发展规划纲要》表明,我国将发展一批具有国际竞争力的大型旅游企业集团,鼓励强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作及上市。旅游上市公司成为旅游企业的一种高级表现形式,在现代市场经济中占据着重要的市场地位。但我国旅游上市公司的整体财务发展情况并不乐观,资本规模普遍较小,盈利能力弱,尤其在旅游危机发生时大多数旅游上市公司会出现资不抵债状况,财务状况极度恶化,甚至面对退市的风险。建立合理有效的财务预警模型可以预测旅游上市公司财务危机,以便调整财务经营战略,对旅游上市公司乃至整个旅游业的发展具有重要意义。 我国旅游上市公司包括资源类、酒店类、综合类三种类型,不同的行业特征会对各自的财务状况产生重大影响。本文在检索国内外大量相关文献的基础上,认真细致的对文献进行梳理和总结。在掌握相关理论分析和研究动态的基础上采用实证研究的方法,选取了沪深两市2010年——2014年40家旅游上市公司的A股作为研究样本,包括ST股和非ST股。根据财务预警和财务指标分析的需要,选取了与企业财务状况相关的20个财务指标,包括盈利能力指标、偿债能力指标、营运能力指标、成长能力指标、资产规模指标和现金能力指标,同时引入股权结构状况、董事会结构和管理层信息、审计意见等10个非财务指标。本文通过运用变量间相关性检验的方法对指标进行了筛选,在此基础上用主成分分析方法来建立财务预警模型,经过计算得出企业财务危机的临界值 Y为0.10345,并对配对样本进行模型检验与分析。研究表明若企业的Y值大于0.10345,则企业财务状况良好;若Y值小于0.10345,则证明企业财务状况出现危机。同时本文从行业的角度分别对资源类、酒店类、综合类旅游上市公司的财务危机进行原因分析及对策探讨。