论文部分内容阅读
使用利率互换套保债券时,投资者可能因客观约束无法实现期限匹配,或者希望主动暴露期限利差敞口增加套保组合收益,这时利率互换的期限选择成为管理者无法回避的问题。比较不同期限的利率互换套保效果,可以转化为一个利率互换曲线交易问题。本文使用交易最为活跃的1年期和5年期的利率互换品种,对其套保组合的相对收益进行分解,分别探讨其对相应套保效果的影响。