【摘 要】
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流动性冲击一直以来都被市场及市场观测者所忽略,近年来却逐渐成为西方金融研究的热点.本文选取1993-2019年沪深两地上市的公司样本,用当季非流动性和过去12个月平均非流动性
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流动性冲击一直以来都被市场及市场观测者所忽略,近年来却逐渐成为西方金融研究的热点.本文选取1993-2019年沪深两地上市的公司样本,用当季非流动性和过去12个月平均非流动性两个指标对季度回报率进行解释,并进一步探究流动性冲击对未来一个季度股票回报率的影响.结果表明季度流动性对股票价格的影响具有至少一个季度的滞后性,为股票价格的预测提供了新思路.
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