打工子弟学校学生初中后流向哪里?他们的教育和就业前景如何?本文使用来自北京市10个区县50所打工子弟学校1866名初中二年级学生连续5年的跟踪调查数据,对这些问题进行了分析。研究发现:(1)这个群体初中后教育成就整体不高。高中(含职业学校)升学率不足40%,大学升学率不到6%。在高中阶段,就读职业学校的比例高于普通高中。在大学阶段,有近一半左右学生就读独立学院和高职高专院校。(2)这个群体整体就业水平和就业质量不高。就业者中有三分之二在低端服务行业打工,平均月薪在2500到3500元之间;10%左右以自我雇佣的方式就业;有13-21%处于无业状态。(3)他们中大多数仍然留在北京。就读职业学校的学生超过三分之二在京;上大学者中有近三成在京;不上学者中超过四分之三在京就业或无业。(4)这个群体已经开始结婚生子养育下一代,这意味着流动儿童已经开始"再生产"。本文初步分析了导致这个群体破灭的"教育梦"、低廉的"职业梦"和执拗的"留京梦"的体制因素及政策含义。