中小企业因其经营规模有限、管理水平低下,在竞争中无法与大企业抗衡,在各方面也总是处于被动的境地。虽然处于金字塔下层,但是对于国家的经济增长和创新发展来说,中小企业是一股不可或缺的重要力量,而且中小企业以其庞大的数量优势解决了城镇80%的就业,成为社会的就业稳定器。山东省作为我国的经济大省,中小型企业的贡献更是不可忽视。要想发展经济,就要发展中小企业,而发展中小企业首先要解决的就是融资问题。中小微企业融资难、融资贵已经不是一个新问题,而新三板作为服务于中小企业股份转让和资本流通的市场,其对中小企业融资困境的解决有没有促进作用,新三板市场融资效率如何,山东省依靠优越的地理位置和经济环境有哪些可以采取措施,这是本文要探究的问题。本文首先对融资效率定义、融资效率评价方法和定向增发等方面的文献进行了梳理,对新三板市场、定向增发和融资效率的概念和融资结构理论进行了概述,然后以山东省为研究对象,分析新三板挂牌企业在定向增发后融资效率的变化情况。对融资效率的具体分析是基于DEA（Data Envelopment Analysis,数据包络分析法）模型。指标体系选取资产总额、资产负债率、主营业务成本、净资产收益率、总资产周转率、主营业务收入增长率,前三者为投入指标,后三者为产出指标。样本选取山东省所有在新三板进行过定向增发的企业,除去数据不全的企业,共有180家。利用DEAP2.1软件,对180家样本企业的融资效率进行测度,统计各效率等级的企业数量和变化情况,并对结果进行比较和分析。然后再对未进行过定向增发的山东省新三板企业进行DEA分析,将其融资效率变化情况作为对比。结果显示,从纯技术效率值来看,整体水平较高,定增前后变化不大,综合技术效率和规模效率有所提高,但多数企业仍未达到DEA有效,即在既定投入水平下未达到最优产出,整体融资效率偏低。最后,进行对于提升山东省新三板企业定向增发融资效率的方案设计。方案包括四个部分,山东省新三板挂牌企业融资渠道的拓展、融资成本的控制、融资风险的防范和外部融资环境的优化,每一部分又各自从三个方面进行了阐述。最后,针对实证分析得出结论,分析本文的局限及对未来进行展望。